IPO二次上會被否，年銷售不足千萬，資金鏈斷裂，觸發上海國際酒業交易中心期酒回購條款，湖南勝景干黃酒業股份有限公司(原名“勝景山河”)一步一步陷入窮途。

2014年12月22日，勝景干黃員工集體走向岳陽市政府，希望當地政府全面接管企業，并動用欠薪保障金，償還企業拖欠他們的數十個月工資。

致力于把岳陽打造成為“中國新型黃酒之都”的勝景干黃實際控制人姚勝，從2014年7月開始“失聯”，在員工的憤懣聲中，在媒體的注視下，留給中國資本市場一個深刻的背影。

奇跡未現：上市前夜“突然休克”

時過境遷，記者仍然記得5年前和姚勝第一次見面的情形。

那是2010年12月16日，深圳某五星級酒店，股票代碼被確定為“002525”的勝景山河在此舉辦晚宴，擬為公司股票次日登陸A股市場進行答謝。

答謝晚宴剛剛開始，西裝革履、頭發齊刷刷向后梳去的姚勝接到一個電話后匆匆離席，隨后消失的還有公司全體高管，留下一眾賓客自飲自酌，各自散去。

次日凌晨4時，姚勝見到記者時透露，近期有媒體稱公司招股說明書披露不實，并實名舉報至中國證監會;16日晚上，深交所與公司進行了緊急溝通，要求勝景山河暫緩掛牌上市。“緩緩不要緊，遲早會要上!”姚勝口氣輕松，握手有力。

針對勝景山河的核查旋即鋪開。

從2011年1月開始，中國證監會聯合相關券商、會計師事務所等機構派出十幾路調查小組，分批實地到全國各地進行核查。其間，勝景山河一高層向《中國經濟周刊》坦陳，“這段時間真是膽戰心驚、度日如年，平時極有生活規律的姚總(指姚勝)經常徹夜失眠。”

這年春節，姚勝給《中國經濟周刊》記者發來短信，并稱，“2011年，我們將帶著您的期待穿越奇跡!”

在萬眾矚目中，奇跡沒有出現。

2011年4月6日，勝景山河二次上會。在中國證監會第60次發審會上，勝景山河“首發會后事項”未獲通過，其募集的5.8億元資金并加算銀行同期利息被要求返還證券持有人。當日，中國證監會召開新聞發布會，相關負責人稱，勝景山河未按要求披露相關信息，存在關聯交易未披露、重要直銷客戶未披露以及重要存貨未獲取充分、適當審計證據三種情形，不符合法定上市條件。

“遺漏了很小的信息披露，(只是覺得)太可惜。”當天晚上，《中國經濟周刊》記者接到姚勝的電話，他說，“來年我們再上發審會!”

勝景山河上市資格被取消，這是繼立立電子、蘇州恒久之后，中國證監會第三次撤銷已過會公司IPO的核準決定。

步入窮途：行業過冬、營銷下降、期酒融資失敗

在理想、尊嚴和各種利益裹挾之下，姚勝不能自已地往前走。

2011年7月，勝景山河以增資擴股方式成功引進中科招商創投、華鴻景開、中瑞國信、中科沙鋼和中科匯通5家戰略投資者，注資1.275億元入股勝景山河1700萬股，勝景山河總股本擴張至6800萬股，戰略投資者持股25%。

當初，勝景山河對外的說法是，通過獲得募集資金，用于擴建技改工程、品牌推廣和補充流動資金等方面。

在IPO野蠻生長的年代里，一夜暴富的神話不斷上演，一些嗜賭成性的企業不惜走上借錢上市、包裝上市的道路，股權投資機構也熱衷這種危險的游戲。在2011年7月這次增資擴股中，5家戰略投資者以7.5元/股、16倍的PE入股風口浪尖的勝景山河，高出當時酒類板塊市場8~10倍估值的一倍左右。

2012年是中國酒類行業的分水嶺，受“塑化劑”風波、重拳治理“酒駕”、遏制“三公消費”等因素影響，中國酒類行業告別“黃金十年”，蹣跚步入寒冬期。

對于勝景山河而言，更為不利的是，黃酒消費習慣主要集中在沿海地區，內地尚處于培育階段。“一瓶干黃價格低輒數十元，高輒數百上千元，一頓飯要消耗好幾瓶酒，價格不菲。”勝景山河一位要求匿名的高管稱，“公司市場開拓費用居高不下，而市場銷售一年不如一年，加上IPO留下的財務黑洞需補上，風投進來的一個多億沒能撐多久，企業又開始陷入四處找錢之境。”

內憂外困，素以樂觀形象示人的姚勝，偶爾流露出感傷情緒。2013年上半年，勝景山河的一次產品推介會后，酒過數巡，姚勝在卡拉OK廳演唱了一首《英雄淚》，多人留意到這個曾經的架子鼓手、歌手、武術愛好者眼中飽含著淚水。

再提IPO的愿望顯然不合時宜，勝景山河轉而將目光投向酒交所，以期實現期酒融資、品牌重塑的目的。

2013年11月，勝景干黃·珍藏精品(申購代碼：301113)在上海國際酒業交易中心上市，發售總量為99999壇，公開發售量為66190壇，發售價格為890元/壇(每壇的容量為2500mL)，余下23809壇則為定向配售。