5月29日，貴州茅臺(911.91 +2.69%,診股)2018年度股東大會在仁懷市茅臺鎮舉行，參會人數創下2000多人的歷史新高。其中，機構研究員人數達歷年峰值。“不管是管理團隊還是股東都希望茅臺好!”貴州茅臺董事長李保芳表示，成立茅臺集團營銷公司是落實專項整治任務的一項重大舉措，運作模式會和各股東方充分溝通和交流。同時，要讓茅臺更好地克服行業走勢帶來的慣性和壓力。“更好地熨平周期性影響。”

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分紅創歷史紀錄

2018年度，茅臺擬向股東分紅182億元，創下歷史紀錄。自2001年上市來，茅臺累計分紅總額達574億元，超過上市募資20億元的28倍。

高分紅離不開好業績。2018年，茅臺酒及系列酒基酒產量7.02萬噸，同比增長10.08%。其中，茅臺酒基酒產量4.97萬噸，同比增長15.98%;系列酒基酒產量2.05萬噸，同比降低1.98%;實現營業收入736.39億元，同比增長26.49%;實現營業利潤513.43億元，同比增長31.85%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤352.04億元，同比增長30.00%。

2019年一季度，公司實現營收216.44億元，較上年同期增長23.92%，歸屬于上市公司股東凈利潤為112.21億元，較上年同期增長31.91%。

“按年度工作安排，今年股份公司營業收入將增長14%左右，集團公司將向‘千億’發起沖刺。”李保芳說，完成計劃有一定壓力，但茅臺仍然選擇“跳起來摘桃子”。“希望通過努力，能延續2018年的良好勢頭和效益，交上一份讓大家繼續認可的答卷。”

發展戰略方面，公司將以茅臺品牌為核心，聚焦醬香酒業務，加快推進營銷體系的理順和完善，著力調整產品體系結構，重點面向中端及以上價格帶培育大單品，打造品牌集群。

經銷公司受關注

茅臺集團營銷公司成立是熱點話題。5月5日，貴州茅臺集團營銷有限公司成立揭牌，為茅臺集團100%全資子公司。

有市場人士質疑，“茅臺集團設立營銷公司涉嫌侵占上市公司利益。這部分利潤應屬于上市公司，加一層營銷公司分走了利潤。”

“對來自公眾的聲音我們非常關注，派專人收集這方面的信息，所有信息我們都認真看，也一直在深入思考。”李保芳表示，成立茅臺集團營銷公司，是根據有關要求落實專項整治任務的一項重大舉措。過去20年，茅臺酒傳統營銷體制為茅臺發展起到了重要作用。但由于管理粗放、渠道單一，自由裁量權過大，資源分配不公開、不公正、不透明，形成了權力尋租的空間和土壤，導致了以酒謀私、靠酒吃酒、利益輸送、腐敗滋生現象的存在。

李保芳表示，隨著經濟社會發展變化，茅臺既有營銷體系相對傳統、單一，不適應、不協調、不靈敏等矛盾和問題越發突出。市場布局不合理，存在盲區和死角;營銷體系不完善，自營渠道和社會渠道沒有形成有效互補;市場扁平化程度不高，調控和平衡市場能力不足。

近年來，茅臺多元化業務板塊初見形態，總體規模和實力不斷壯大。成立集團營銷公司，就是要統籌酒類產品的市場工作，逐步推動形成‘資源集約高效、1+N協同發展’的市場效應和整體格局。“集團營銷公司實質上是股份公司的經銷商之一，和其他經銷商的‘權、責、利’完全等同。”李保芳說，“于股東利益而言，改革所帶來的是更長遠、更有效的保護。”

“大股東不會與小股東爭利。”李保芳說，會充分考慮股東訴求，對大家的意見全面收集、系統梳理、認真研究。“關于集團營銷公司的運作模式，會和各股東方充分溝通和交流。”

步入新的上升周期

根據中金公司研報，茅臺、五糧液(104.55 +1.41%,診股)未來10年營收和利潤有望增加10倍以上。據中金測算，如今高端酒占比只有0.5%，隨著居民財富以及消費能力的提升，未來消費者的核心考慮有望從性價比切換至頂級品牌和產品。

李保芳指出，1997年以來，白酒行業從整體低迷、回暖復蘇到企穩上行，整體呈“螺旋式”上升，但周期性、階段性特征明顯，大致6-8年左右為一個周期。

“2016年，茅臺率先擺脫行業低迷，連續多年保持較高增長，步入新的上升發展周期，勢頭和效益都不錯。”李保芳說，“這種情況下，居安思危、未雨綢繆顯得尤為重要。公司一直在考慮如何把握經濟規律，采取有效措施，讓茅臺更好地克服行業走勢帶來的慣性和壓力，更好地熨平周期性影響。”

對于如何熨平周期性波動影響，李保芳表示將從三個方向入手。

一是立身之本，堅持“視質量為生命”，持之以恒地抓好生產質量。只要茅臺的質量不出問題，發展就不會有大問題;二是求進之道，加大力度、加快進度，推動“雙擴建”工程確保如期完成、按時投產。2020年，茅臺酒的擴建工程要全面竣工;2021年，系列酒擴建工程將全面竣工。習酒和其他子公司的項目到時也會形成新的生產能力;三是應變之策，推進貴陽機場附近雙龍臨空經濟區的3萬噸庫房、茅臺鎮壇廠2萬噸庫房建設，總容量約5萬噸。“在市場波動的情況下，增強應對能力，把握發展主動權。”