珠江啤酒48億元定增計劃終于出爐，卻引發(fā)業(yè)內(nèi)質(zhì)疑。有觀點稱，在行業(yè)整體產(chǎn)能過剩環(huán)境下加碼主業(yè)，珠啤的全國化高端路線突圍難度較大。

該股自上周五復(fù)牌后已連續(xù)兩個交易日跌停。對此，有分析認(rèn)為，該股跌勢短期內(nèi)還將維持幾天，但預(yù)計中期走勢向好。

外資持股比例將提高

作為廣州國資委旗下上市公司，珠江啤酒此次定增被寄予了混改的厚望。珠江啤酒表示，公司將通過本次非公開發(fā)行實施員工持股計劃和提高外資股東持股比例，進(jìn)一步深化混合所有制改革，釋放企業(yè)經(jīng)營活力。

據(jù)悉，此次增發(fā)認(rèn)購對象中引入了員工持股計劃。此外，外資股東英特布魯國際(百威英博旗下成員)將以不少于16億元參與認(rèn)購，增發(fā)后其持股比例將由25.62%增至29.99%。

對此，酒業(yè)新媒體酒業(yè)家指出，英特布魯國際此番增持或?qū)⒂|及商務(wù)部紅線。據(jù)悉，2008年商務(wù)部反壟斷局曾發(fā)布反壟斷審查公告，其中明確要求英博公司“不得增加英博公司在珠江啤酒股份有限公司現(xiàn)有28.56%的持股比例”。

不過，有分析認(rèn)為，上述條例出臺是因當(dāng)時法律缺乏對外資收購國內(nèi)企業(yè)一些明確規(guī)定，至于上述條例的失效日期也并無通知。

突圍高端市場難度大

定增公告顯示，此次定增的不超過48億元中有16.6億元將投入啤酒產(chǎn)能擴(kuò)大及搬遷工程中，包括在南沙、東莞、湛江設(shè)有啤酒項目。

這一擴(kuò)產(chǎn)計劃立即引發(fā)業(yè)內(nèi)不少質(zhì)疑。有觀點稱，目前國內(nèi)啤酒市場已近飽和，消費需求增長空間小。

據(jù)悉，多年高速擴(kuò)張的啤酒業(yè)在2013年產(chǎn)量突破5000萬千升之后出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，2014年國內(nèi)產(chǎn)量同比下降0.96%，出現(xiàn)24年來中國啤酒產(chǎn)量的首次年度負(fù)增長。

不過，酒業(yè)家方面透露，珠啤正試圖打破地域限制，搶占全國中高端市場。中投顧問食品行業(yè)研究員梁銘宣也認(rèn)為，在整體產(chǎn)能過剩、市場競爭格局基本穩(wěn)定的情況下，作為一個區(qū)域性啤酒品牌，珠江啤酒加碼主業(yè)的主要目的是想搶占高端啤酒市場，從而走向全國。然而，國內(nèi)高端啤酒80%的市場份額已被洋品牌占領(lǐng)。