全球最大的酒業集團帝亞吉歐2015年財報稱在華凈銷售額增長26%，拉動其在華增長的主力軍水井坊也預期實現扭虧為盈，但分析稱水井坊主要因長期虧損導致基數低，并未出現根本好轉，將洋酒轉而面向家庭和餐飲渠道的舉措也難帶其走出困境。

水井坊預期扭虧 分析稱未根本好轉

帝亞吉歐披露2015財年財報顯示，在華凈銷售額增長26%，其中主要因為水井坊實現增長。而此前，該公司已經連續三年未能實現有機增長。

帝亞吉歐在2013年全資控股水井坊，但2013-2014年間，水井坊銷售業績下滑78%，并因連續兩年虧損，頂著“*ST”帽子的水井坊面臨退市風險。

中國網消費頻道記者查看四川水井坊股份有限公司7月15日發布的《2015年半年度業績扭虧為盈的公告》顯示，預計公司2015年半年度經營業績與上年同期相比，將實現扭虧為盈，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為4800萬元到5800萬元，營業收入與上年同期相比增長將超1.6倍。

中投顧問食品行業研究員梁銘宣在接受中國網消費頻道記者采訪時表示，從帝亞吉歐財報可以看出，其在華凈銷售增長并不是來源于傳統主營業務，而是由水井坊的白酒業務帶動。水井坊預期擺脫虧損，銷售實現增長，主要因為長期虧損導致基數低，叫停了“邛崍項目”等長期占用資金的項目，但水井坊實際銷售業績并未出現根本好轉。他認為，當前我國高端酒市場消費依舊低迷，行業環境未發生根本轉變，帝亞吉歐未來在華業務仍然堪憂。

截止5日收盤，*ST水井坊漲幅1.63%，報收9.97元。

家庭餐飲新渠道不被看好

帝亞吉歐在華面臨的問題不僅僅是水井坊的退市危機，洋酒業務的形勢也相當嚴峻。在嚴控“三公消費”的背景下，如何在以白酒為主的消費習慣中為洋酒爭得一方天地是帝亞吉歐的洋酒業務發展掣肘。

帝亞吉歐方面表示，在中國，公司放緩了即飲渠道投資，轉而嘗試家庭自用和餐飲渠道的推廣。據了解，即飲渠道，是指洋酒擅長的夜店、酒店的銷售渠道。

梁銘宣對此分析稱，在當下的經濟環境下，帝亞吉歐放緩即飲渠道、開拓餐飲渠道的舉措難以幫助其走出困境。一方面，國內高端酒市場本就小，反腐政策進一步壓縮了高端酒的生存空間，洋酒在中國的生存環境日益惡化;另一方面，“三公消費”受限，不僅導致我國白酒行業陷入低迷，高端餐飲也因此受到沖擊，高端餐飲行業內關店潮重現，企業經營、轉型陷入困境，自身難保的高端餐飲無法幫助帝亞吉歐扭轉局面。