“沒有最高，只有更高”，茅臺酒的價格似乎印證了這句老話。12月28日，茅臺集團宣布，2018年1月1日起全線上調供貨價格，平均漲幅18%左右。受此影響，當日茅臺股價大漲8.21%。業內分析，茅臺漲價在利好業績的同時，對市值的拉動可能獲利更大，中國白酒行業首個萬億級企業有望誕生。至于漲價是否能遏制終端價格亂象，則要視茅臺酒的放量程度而定。如果任憑終端價格“水漲船高”，茅臺集團也會面臨一定的輿論風險。

全線產品提價

12月28日上午，白酒巨頭茅臺舉辦2017年度全國經銷商聯誼會。茅臺集團董事長袁仁國在會上透露，從2018年1月1日起，茅臺將提高旗下各類產品的供貨價格，上調幅度為9%-25%。且今年1-11月，茅臺已實現銷售收入654億元，同比增長52%，利潤同比增長58%左右。近20年來，茅臺累計實現銷售收入超3800億元，利潤超1900億元。

就在經銷商大會開始前，貴州茅臺12月28日一早發布的《關于公司生產經營情況》公告顯示，該公司2017年度生產茅臺酒基酒約4.27萬噸，同比增長9%;預計茅臺酒銷量同比增長34%左右;預計實現營業總收入600億元以上，同比增長50%左右;預計利潤總額同比增長58%左右。公告稱，茅臺力爭2018年度營業總收入增長10%以上。同時，為更好地統籌兼顧各種因素，自2018年起，該公司將適當上調茅臺酒產品價格，平均上調幅度為18%左右。

漲價消息放出后，有知情人士向北京商報記者透露，53度飛天茅臺酒的最新出廠價已定為969元/瓶。如果按照平均18%的漲幅估算，飛天茅臺一批價將上漲近216元至1415元左右;而終端售價將上漲近234元至1533元左右。

另有消息指出，自2018年1月1日起，茅臺王子酒及茅臺迎賓酒的核心產品到岸價也將上調10元/瓶。對此，茅臺醬香酒公司董事長李明燦解釋稱，由于近年來隨著原輔材料、包裝材料及人工成本的不斷上漲，導致醬香系列酒的成本逐年上升，因此茅臺醬香酒營銷有限公司決定小幅上調茅臺王子酒、茅臺迎賓酒兩個品牌多個主要產品的到岸價。

管控力有限

53度飛天茅臺在白酒市場始終供不應求。今年以來，雖然廠家嚴控全國批發價1199元/瓶，零售價1299元/瓶的價格紅線，但茅臺的管控范圍只能對一批商、商超渠道形成制約，二、三批商及零售商并不會受到太大影響。同時，由于茅臺嚴控貨源和價格，經銷商利益空間有限，在利益驅使之下，大量渠道商囤貨等待漲價時拋售，致使終端售價直線上漲。

根據北京商報記者調查，今年1月，飛天茅臺終端售價在1150元左右;而到7月，其價格已經大漲500元左右。鐵腕控價、強化終端管控因而成為茅臺工作重點。在廠家明確控價立場的背景下，來自北京、上海、廣東、重慶、河北、河南、陜西等17省(直轄市)的20余位茅臺經銷商于8月齊聚西安參加研討會，集體發聲明確支持茅臺穩價立場，并自發簽署倡議書。即便如此，飛天茅臺的價格始終居高不下。

此次茅臺在春節旺季前宣布提高全線產品價格，終端市場也已經開始醞釀新一輪漲價潮。

北京商報記者從一家茅臺專賣店得知，目前飛天茅臺已經斷貨整月，廠家發貨日期還沒有確定。2017年最后一次供貨或將與2018年首單貨物一起到店，但飛天茅臺出廠價已經上漲，客戶再購買飛天茅臺時，價格肯定會超過1299元/瓶。

另外一位酒水批發商則表示，由于茅臺要漲價，因此不愿意出貨太多，“雖然飛天茅臺批發價格現已達1570元/瓶，但很快價格還會高漲，春節前出貨利潤才會更高。店里目前已經存貨飛天茅臺將近4噸，如果以1570元的價格賣出去就太可惜了”。

有規模較小的煙酒門店老板也向北京商報記者表示，本來飛天茅臺價格就是一天一個樣，廠家現在已經宣布漲價，因此飛天茅臺售價1680元/瓶。不難發現，現實情況是，商家自主提價，價高有貨;茅臺嚴控的商超渠道價低，但一貨難求。飛天茅臺在市場上的價格主導權，更多仍掌握在終端渠道商手中。

業內人士分析，此輪漲價后，茅臺集團如果能夠持續加大茅臺酒的供給，增加直接面對消費者供給渠道的供貨量，才有利于降低渠道價差，增加炒貨操作難度，帶動渠道釋放庫存，維護價格的良性循環。

紅利風險并存

受漲價消息影響，茅臺股價在12月28日應聲大漲，盤中最高價更是一度逼近歷史最高值。截至當日收盤，茅臺股價收于718.69元/股，漲幅達8.21%，全天成交金額為86.57億元，總市值高達9028億元，在A股酒類上市公司中總市值穩居首位。以茅臺目前的總市值計算，后期茅臺股價再漲約10.77%，該公司總市值將突破萬億元大關。在茅臺股價強勢帶動下，釀酒行業板塊也隨之大漲。截至12月28日收盤，釀酒行業板塊整體上漲1.8%。37只個股中28只股票收漲，上漲率約為75.68%。

實際上，今年以來茅臺股價走勢一直十分搶眼。據東方財富數據統計顯示，自今年以來，茅臺股價累計漲幅高達128.03%，而同期大盤上漲只有6.24%。

然而，資本市場一路飄紅的茅臺在實體銷售上也面臨著一定風險。白酒營銷專家蔡學飛指出，就企業而言，茅臺節前宣布漲價，飛天茅臺貨源緊缺、終端價格高漲的情況將會更加明顯。由于渠道囤貨量較大，飛天茅臺的市場價格主要掌握在難受管控的渠道商手中，如果飛天茅臺價高貨少的情況持續下去，茅臺將面臨一定的消費風險以及社會輿論風險。且基于2012年飛天茅臺價格崩盤的前車之鑒，如果飛天茅臺價格出現過快過高的增長，將會違背社會主流意識，并受到外界干預。但袁仁國在2017年經銷商大會上針對茅臺價格多次強調“合理利潤、合理價格”，可以預測飛天茅臺之后不會大幅度漲價。

此外，茅臺作為高端白酒風向標，此次漲價意味著高端白酒價格帶上移，進一步拉升行業的價位空間。不過專家也指出，五糧液、洋河、瀘州老窖等一線名酒出于在品牌價值方面的戰略需要，將有可能繼續跟進漲價，但漲價幅度不會很大。畢竟，茅臺漲價具有市場支撐，但其他高端白酒在提價時，則要考慮實際的銷售基礎，盲目跟風漲價可能會影響產品銷量。