作為2021年首個(gè)交易日，今天白酒板塊全線飄紅。貴州茅臺(tái)站上2000元/股，盤中最高觸及2004.99元/股。五糧液午后股價(jià)一度觸及300元，續(xù)創(chuàng)歷史新高。​老白干酒逼近漲停，洋河股份、瀘州老窖漲超6%，迎駕貢酒、伊力特等漲逾5%等。

消息面上，據(jù)茅臺(tái)日前發(fā)布的2020年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況公告顯示，公告顯示，經(jīng)初步核算，2020年度，公司生產(chǎn)茅臺(tái)酒基酒5萬(wàn)噸，系列酒基酒2.5萬(wàn)噸;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入977億元左右，同比增長(zhǎng)10%左右。預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)455億元左右，同比增長(zhǎng)10% 左右。

其中，茅臺(tái)醬香系列酒預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入94億元左右(含稅銷售額106億元左右)。

隨著公告的發(fā)布，券商紛紛看多茅臺(tái)，并上調(diào)了目標(biāo)價(jià)。華泰證券表示，公司持續(xù)推進(jìn)生產(chǎn)能力建設(shè)，高渠道利潤(rùn)指示下游需求保持強(qiáng)勁，看好直銷渠道占比提升、高附加值產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等對(duì)均價(jià)的拉升，業(yè)績(jī)將保持長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至2296.25元。

中金公司更是上調(diào)目標(biāo)價(jià)至2739元。在中金公司看來，作為高端龍頭，公司擁有行業(yè)強(qiáng)定價(jià)權(quán)，未來有望繼續(xù)分享中國(guó)高端消費(fèi)擴(kuò)容。預(yù)計(jì)在顯著的渠道價(jià)差下，公司隱含的長(zhǎng)期提價(jià)期權(quán)仍然確定。

無獨(dú)有偶，在茅臺(tái)發(fā)公告的同日，汾酒也公布了2020年年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告。公告顯示，2020年度汾酒在營(yíng)收、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)等主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面全部實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)增加19.11—22.11億元，同比增加16.08%-18.60%。利潤(rùn)總額預(yù)計(jì)增加11.10—15.10億元，同比增加38.41%-52.25%。凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增加8.66—11.56億元，同比增加41.56%-55.47%。

根據(jù)汾酒2019年年報(bào)顯示，2019年?duì)I業(yè)收入118.89億元，利潤(rùn)總額28.90億元，凈利潤(rùn)20.84億元。據(jù)此推算，2020年汾酒對(duì)應(yīng)的營(yíng)收為138億—141億，其利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)則分別為40億—44億、29.5億—32.4億。

對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因，汾酒在預(yù)告中表示，2020 年公司以“一控三提”為總綱領(lǐng)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，中高端產(chǎn)品占比增加;統(tǒng)籌市場(chǎng)布局，按照“1357”市場(chǎng)布局策略，大力開拓省外市場(chǎng)，進(jìn)一步下沉營(yíng)銷組織架構(gòu)，加強(qiáng)可控終端網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)大幅增加。

中信建投表示，三年國(guó)改，汾酒完成了機(jī)制、渠道、產(chǎn)品的全面升級(jí)，借助汾酒深厚的品牌力、青花+玻汾富有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品組合、不斷強(qiáng)化的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)和持續(xù)擴(kuò)張渠道網(wǎng)絡(luò)，當(dāng)下汾酒正重啟復(fù)興新征程，后百億時(shí)代汾酒發(fā)展更從容。

民生證券則認(rèn)為，公司預(yù)計(jì)2020年?duì)I收高于預(yù)期。同時(shí)，公司整理盈利能力提升明顯，主要系產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化疊加管理水平改善，產(chǎn)品端以青花汾酒為代表的中高檔產(chǎn)品放量增長(zhǎng)、占比不斷提高帶動(dòng)產(chǎn)品盈利能力增強(qiáng)，打開盈利空間。公司省外擴(kuò)張態(tài)勢(shì)良好，長(zhǎng)期成長(zhǎng)確定性較高。

在業(yè)內(nèi)人士看來，2020年白酒行業(yè)雖然遭遇疫情沖擊，但縱觀全年來看，行業(yè)的基本發(fā)展趨勢(shì)沒有發(fā)生變化，消費(fèi)升級(jí)、品牌集中仍然是行業(yè)的關(guān)鍵詞。高端酒表現(xiàn)出更強(qiáng)的剛需性和成長(zhǎng)持續(xù)性，次高端則更體現(xiàn)了消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)。此外，疫情后優(yōu)勢(shì)白酒企業(yè)的復(fù)蘇彈性更好，薄弱企業(yè)則恢復(fù)的相對(duì)乏力，從品牌集中度的角度來看，行業(yè)正加速集中化。