昨晚，一個段子在網上傳播火爆：“貝因美：虧10個億，服不服?樂視：不服，我加個零……保千里：虧的數都數不清。獐子島：哦，我的扇貝又跑了。”

這段子同樣適用于白酒上市公司：山西汾酒得意洋洋：我凈利潤同比增長40%-60%。貴州茅臺不屑一顧：我凈利潤又增加了97億元。金種子酒一臉苦逼：凈利潤同比減少126%到 262%。青青稞酒放了顆核彈：虧損1.1億元到8500 萬元。

最近白酒上市公司很忙，都在發布或修正2018年業績報告。

山西汾酒2017年預計實現凈利潤同比增長40%-60%。

貴州茅臺預計 2017 年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤將增加 97 億元左右，同比增加 58%左右。此前，2016年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為167.18億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為169.55億元，積累后2017年實現凈利潤264億元 。

形勢一片大好，結果金種子酒扔了一顆雷：

業績預計減少 800萬元到 1300萬元，同比減少 47%到 76%。 歸屬于上市公司股東的凈利潤將減少 650萬元到1350萬元，同比減少126%到 262%。

雷還沒炸，青青稞酒放了顆核彈。業績修正報告，預計2017年營收同比下降 8%-10%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.1億元到8500 萬元。

虧損的主要原因都是收購中酒網害得，買了個“大包袱”，收購中酒時代形成的商譽將全額計提商譽減值 1.79億元。

青青稞酒給出的其他原因： 一是產品問題，自有品牌青稞酒同比下降 7%-9%。二是增加廣告和市場費用8000余萬元。三折舊費1500 余萬元。四受美元等匯率變動影響，匯兌損失1200 余萬元。

本質上，青青稞酒業績變臉，還是受中酒網拖累。基本面沒有惡化，其說明表示自有資金超過 5 億元，現金流充裕，資產負債率持續維持在較低水平。

剔除商譽減值因素，青青稞酒 2017 年度實現歸屬上市公司股東的凈利潤為 7000 萬元至 9500 萬元。

青青稞酒的錯誤在于，進入了不擅長的領域。傳統企業+互聯網，看起來很美好，也給資本市場講了一個好故事。背后，卻埋下了巨大的隱患。