3月9日，山西汾酒發布了2020年度業績快報公告，營收和凈利均實現了兩位數增長。其中，凈利增幅近六成，增幅位居白酒頭部企業首位。

公告顯示，汾酒2020年預計實現營業收入139.96億，同比增長17.69%;預計實現凈利潤31.06億，同比增長57.75%;每股收益3.5762元，同比增長57.6%。

受汾酒業績利好帶動，今天一開盤，白酒股一改前幾個交易日的頹勢，全線迎來上漲。其中，汾酒開盤后迅速被推至漲停，報283.69元/股。安信證券給予山西汾酒買入-A評級，目標價格為346元。

對于業績的增長，汾酒在公告中表示，報告期內，公司大力弘揚“中國酒魂，活態為魂” 發展戰略，積極履行社會責任，品牌勢能進一步聚集。同時，公司統籌全國化市場布局，持續推進“1357”市場策略，江、浙、滬、皖、粵等市場實現高速增長。

此外，公司堅持“抓兩頭、帶中間”產品策略，優化產品結構，高端產品青花汾酒系列銷售占比不斷提升;加速布局竹葉青大健康產業，配制酒系列實現廣東市場億元突破;，從而促進了營業收入持續穩定增長，凈利潤大幅增加。

據光大證券預計，分產品來看，2020年汾酒青花系列收入增長30%以上，占比估計在25%-30%之間;老白汾系列受疫情的影響增速放緩至個位數增長;玻汾收入增長30%以上，占比估計為32%左右;巴拿馬系列四季度動銷改善，全年收入增長估計在20%左右。

分市場來看，山西汾酒省外市場擴展順利，新增經銷商主要為汾酒及杏花村系列酒的省外經銷商。2020年公司省外市場收入首次超過省內，收入過億市場達到17個，江浙滬皖等長江以南市場為公司近兩年的布局重點，平均收入增速超過50%。

值得一提的是，對于汾酒今年一季度以及全年的業績，券商機構持積極態度。中泰證券研報表示，汾酒在春節表現優異，經銷商回款積極，預計一季度收入有望實現50%以上增長。同時，汾酒在2021年全年增長路徑清晰，青花仍將是主要驅動力，目前青花30老版去庫存基本完成，后續青花30復興版將通過氛圍營造、擴大終端等途徑貢獻增量，看好公司“十四五”開局之年繼續保持快速增長勢頭。

展望汾酒“十四五”的發展走勢，業內人士認為，汾酒品牌勢能處于持續上升期，管理層思路清晰，經銷商信心足，改革紅利不斷釋放，省外市場加速增長，在華潤協同和內部股權激勵等機制改善下，汾酒在“十四五”期間有望成為成功突圍全國化的次高端品牌。

據了解，汾酒“十四五”規劃分為三階段推進，即2021年為深度調整期，調整渠道結構、升級產品;2022-2023年為轉型發展期，實現省外市場尤其長江以南市場大發展;2024-2025年為營銷加速期，實現青花歷史性突破以及汾酒、杏花村雙驅動格局。

具體思路是，汾酒未來一方面將繼續聚焦青花，以青花30復興版帶動青花30成為公司品牌序列領頭羊，同時通過嚴格配額、直供終端的方式梳理渠道體系;另一方面形成汾酒與竹葉青大健康產業項目的雙輪驅動，將后者打造成山西標桿項目以及南方市場的突破口。

對于汾酒未來的發展，汾酒管理層高度自信。“我們要做好文化汾酒這篇大文章，為山西轉型發展蹚新路做出新的更大貢獻!”山西汾酒集團黨委書記、董事長李秋喜在兩會上表示，汾酒集團未來將按照國企改革三年行動方案和“目標茅臺、雙輪驅動、十年趕超”的要求，加大江南市場開發力度，加快竹葉青大健康產業發展步伐，不斷優化產品結構。