收藏者中很多人過(guò)度放大了茅臺(tái)酒的金融屬性。

3月28日，貴州茅臺(tái)酒股份有限公司(600519.SH)發(fā)布的2017年年報(bào)和往年相比，顯得不那么“淡定”了：

“金九銀十”的第四季度不再是茅臺(tái)股份營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的高峰，而提前到第三季度;

具有營(yíng)業(yè)收入調(diào)節(jié)功能的“預(yù)收賬款”蓄水池不再大顯靈通，到去年底的期末余額首次不如年初多;

飛天茅臺(tái)酒的年銷量高達(dá)3萬(wàn)噸，創(chuàng)下歷史之最、營(yíng)收之最和實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)最多。

除了茅臺(tái)酒“一飛沖天”，去年貴州茅臺(tái)以王子酒為首的系列酒也創(chuàng)下銷量和營(yíng)收之最。

這些變化，都和去年飛天茅臺(tái)酒一瓶難求、價(jià)格屢創(chuàng)新高、廠家為控價(jià)不斷加大投放量和提高物流發(fā)貨速度的“投放術(shù)”有關(guān)。

經(jīng)歷過(guò)2017年投放“調(diào)節(jié)”的巨大考驗(yàn)后，3月19日，全國(guó)春季糖酒會(huì)期間，茅臺(tái)股份副總、貴州茅臺(tái)酒銷售有限公司董事長(zhǎng)王崇琳在茅臺(tái)春季經(jīng)銷商座談會(huì)上首次公開(kāi)表態(tài)，“春節(jié)前茅臺(tái)酒市場(chǎng)的需求有泡沫，而且泡沫還不小!”

面對(duì)茅臺(tái)酒淡旺季依然存在的市場(chǎng)變化，他表示，今年，廠家將繼續(xù)將即時(shí)性投放和計(jì)劃投放并行，在茅臺(tái)專賣店管理和消費(fèi)者實(shí)施會(huì)員制上進(jìn)行“深耕”，不僅要防止茅臺(tái)酒價(jià)格快速上漲，更要防止價(jià)格大幅度波動(dòng)，“市場(chǎng)平穩(wěn)健康，茅臺(tái)酒才能做強(qiáng)做優(yōu)。”他說(shuō)道。

加大投放下的高增長(zhǎng)

2017年貴州茅臺(tái)年報(bào)顯示，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入582億元，同比增長(zhǎng)49.8%。更大的亮點(diǎn)是該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)270億元，同比增長(zhǎng)62%，比年初預(yù)增利潤(rùn)多4個(gè)百分點(diǎn)。相比2016年，其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)也由預(yù)計(jì)的97億元翻越100億元大關(guān)，為104億元。這是貴州茅臺(tái)的年凈利潤(rùn)增加值首次突破百億元大關(guān)。

繼2012年，飛天茅臺(tái)酒高達(dá)2000元一瓶的市場(chǎng)價(jià)高峰之后，貴州茅臺(tái)跨進(jìn)入了新的一個(gè)快速增長(zhǎng)期：和五年前相比，營(yíng)收和凈利潤(rùn)均翻了一倍多，且兩項(xiàng)指標(biāo)的同比增速均創(chuàng)歷史之最。

和行業(yè)平均水平相比，貴州茅臺(tái)也遙遙領(lǐng)先。去年，納入到國(guó)家統(tǒng)計(jì)局范疇的規(guī)模以上白酒企業(yè)1593家累計(jì)完成銷售收入5654億元，同比增長(zhǎng)14%;累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1028.48億元，同比增長(zhǎng)36%。

貴州茅臺(tái)超常規(guī)的領(lǐng)跑速度不得不歸功于它的“投放術(shù)”。年報(bào)披露，去年該公司共銷售茅臺(tái)酒30205噸，銷售系列酒29902噸，系列酒的銷量和茅臺(tái)酒銷量幾乎相當(dāng)。加起來(lái)6萬(wàn)噸的銷量讓貴州茅臺(tái)去年比2016年的銷量增長(zhǎng)超過(guò)了60%以上!

其中，茅臺(tái)酒突破了2016年廠家對(duì)外公布的比上一年增長(zhǎng)15%的計(jì)劃量，從2.6萬(wàn)噸增至3萬(wàn)噸。按茅臺(tái)酒從投產(chǎn)到存放至少5年才出廠，3月28日，據(jù)貴州茅臺(tái)內(nèi)部知情人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，2013年茅臺(tái)基酒產(chǎn)量為3.85萬(wàn)噸。

近3萬(wàn)噸系列酒的投放量更是同比翻了一倍。2015年，貴州茅臺(tái)的系列酒一年才賣2000多噸。如今，茅臺(tái)酒和系列酒的年銷量按貴州茅臺(tái)集團(tuán)黨委書(shū)記兼總經(jīng)理李保芳所想，實(shí)現(xiàn)了1：1。

尤其是茅臺(tái)酒提前放量，雖然讓貴州茅臺(tái)離千億茅臺(tái)的目標(biāo)又近了一步，卻徹底打亂了其以往的發(fā)貨節(jié)奏，其廠商關(guān)系也隨之發(fā)生著微妙的變化。

通常，第四季度是白酒消費(fèi)旺季，廠家的報(bào)表增長(zhǎng)也是一年中最好看的。然而，去年貴州茅臺(tái)的年報(bào)中，第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收環(huán)比下降為158億元。

“我通常是當(dāng)月1日零時(shí)就打款，等廠家當(dāng)月發(fā)貨。但淡季時(shí)半個(gè)月才到貨，甚至廠家會(huì)拖到下個(gè)月初才發(fā)貨。”一位老茅臺(tái)酒經(jīng)銷商向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者回顧去年國(guó)慶節(jié)前，“發(fā)貨速度一下加快了。我當(dāng)天收貨，包裝日期有僅僅是一天前的。”他表示。由于去年第三季度廠家發(fā)貨明顯加快，所以反而成了年度營(yíng)收的最高峰。