為實現業績增長，重慶啤酒再次選擇收縮戰略出售虧損子公司。日前，重慶啤酒發布公告稱，向自然人衛雨慶轉讓持有的甘肅金山啤酒原料有限公司(以下簡稱“金山公司”)60%股權及對金山公司享有的453.77萬元債權。資料顯示，金山公司已經連續兩年虧損，自2016年5月起便處于停產狀態。

這不是重慶啤酒第一次出售虧損子公司。今年2月，重慶啤酒曾以20元交易對價，轉讓所持有下屬安徽九華山公司和亳州公司的全部股權，2016年，重慶啤酒先后出售和轉讓多家虧損子公司股權及債權。

隨著旗下不良資產的剝離，重慶啤酒營收與凈利潤皆實現一定增長。重慶啤酒2017年一季報顯示，雖然一季度銷量同比下滑6%，但營收同比增長0.33%，為7.36億元，歸屬上市公司股東凈利潤同比增長90.97%，達4815萬元。對于銷量下滑的原因，重慶啤酒董秘鄧煒回復記者采訪時表示，主要是受到去年同期關廠因素的影響。

再次戰略收縮

針對此次轉讓，重慶啤酒方面表示，有助于促進公司運營效率的提高。實際上，重慶啤酒在2013年底成為嘉士伯集團成員后，制定并實施了以“產品升級、優化產地、提升效率、規范組織”為核心的發展戰略。隨后進行戰略收縮，不斷關停酒廠，連續出售虧損子公司。

啤酒專家方剛表示，重慶啤酒出售子公司是在“還債”，解決當年大規模擴張時遺留的問題。“重慶啤酒產能只有100萬噸，難以逃脫規模瓶頸，其之前的三十多個子公司大都分布于長江沿線，產能分布稀薄，無法形成規模效應，這些虧損子公司是它的失血點，關停是必須的。”

2004年~2014年被譽為中國啤酒產業發展的黃金十年，這之后啤酒行業業績陷入長達24個月下滑。受市場下行等因素影響，“黃金十年”間進行一系列擴張的重慶啤酒，在2015年啤酒銷量下降6%，凈利潤虧損6000萬元，2016年營收同比減少3.85%。

隨著嘉士伯成為重慶啤酒實際控制人，重慶啤酒不斷剝離不良資產，進一步加快戰略收縮，除出售上述子公司外，其已經連續關停綦江、柳州、九華山等工廠生產性業務。2016年年報顯示，當前重慶啤酒在全國擁有15家工廠，分布于重慶、四川和湖南，重慶市場為核心市場。

戰略定位專家徐雄俊認為，關廠、出售子公司是啤酒行業的通病，包括華潤雪花等行業領導品牌，都存在資產過剩或企業利潤低下的問題，當前出售虧損子公司是為了擴大利潤，向輕資產模式進行轉化。“地方品牌啤酒要么被國內或國外啤酒巨頭收購，要么進一步收縮戰線，在當地打游擊戰，勉強維持生存。”他表示，被收購是對的，重慶啤酒選擇了前者，活了下來。

被嘉士伯收購之后，重慶啤酒為提振業績，聚焦主業，采取包括關停工廠、出售虧損子公司等一系列措施，并推行產品高端化戰略，營收和凈利潤皆實現一定增長。中泰證券研報分析認為，擁有嘉士伯國際品牌背書的重慶啤酒在行業中率先迎來業績拐點，中高端產品結構順利上移驅動公司盈利水平快速提升，資產減值損失高峰過后業績有望得到充分釋放;未來有望擴張至全國，成為嘉士伯在華的資本運作平臺。

但方剛認為，啤酒行業收購的窗口期關閉，收購之后的消化期也接近尾聲，重慶啤酒從區域性品牌變為全國性品牌可能性不大，嘉士伯收購重慶啤酒后進行品牌、人事變動、關閉工廠等方面的調整，能保住重慶啤酒在西南區域的龍頭地位就很好了。

重回區域品牌能否殺出重圍?

重慶啤酒最多時擁有三十多家子公司，廣泛分布于重慶、四川、貴州、江蘇、湖南、浙江、安徽等地區，也曾輝煌一時。相比之下，現如今重慶啤酒子公司僅剩15家，市場縮減至重慶、四川和湖南三個地區，產量也降至不足100萬千升。

啤酒行業高增長的時代已經過去，低速增長甚至負增長成為“新常態”，加之市場競爭更加激烈，重慶啤酒能否在激烈的市場競爭中守住固有地盤?

徐雄俊認為，重慶啤酒應該進一步聚焦，增強產品的競爭力。“雖然重慶啤酒凈利潤有所回升，但沒有改變它自身體量弱小的問題，它首先應該解決‘它為什么存在以及消費者為什么要喝重慶啤酒’這一問題，比如它是重慶地區啤酒領導品牌，或重慶最受歡迎的啤酒品牌。”

不過，當前華潤雪花、青島啤酒等啤酒品牌在國內攻城略地，重回區域品牌的重慶啤酒面對國內行業巨頭時略占下風。重慶啤酒2016年年報顯示，高中低檔次產品銷量均出現不同程度下滑，包含嘉士伯系列、樂堡純生在內的高檔產品以及包含樂堡、重慶國賓系列在內的中檔產品銷量同比均下滑1%;主營業務分地區營收方面，作為核心市場的重慶，營收比去年減少0.43%。

對此，重慶啤酒在2016年年報中稱，公司繼續推動產品高端化戰略，著力打造中高檔系列產品，對盈利能力不佳、投資回報不足的低檔產品進行替換和升級;在區域操作上，中高檔產品聚焦城市和城郊，低檔產品覆蓋村鎮，確保整體市場份額穩定的同時，提升整體盈利能力。

方剛告訴記者，重慶啤酒噸價在全國啤酒行業中比較高，超過行業排名靠前的華潤雪花、青島啤酒等競品，使其在價格方面有一定優勢，另外，背靠行業巨頭嘉士伯，可以在產品定位、營銷等方面得到幫助。“行業巨頭嘉士伯不停地為重慶啤酒輸入內功，并將樂堡、嘉士伯這樣的國際品牌給予重慶啤酒，從這個角度看，它想把重慶啤酒打造成國內啤酒行業的后起之秀，和擁有哈爾濱啤酒的百威、擁有嶗山啤酒的青島啤酒相競爭。”方剛說。

然而，外部面臨華潤雪花、青島啤酒等眾多競爭品牌，內部又有樂堡、嘉士伯啤酒等子品牌，重慶啤酒也是壓力重重。徐雄俊認為，地方性品牌很難和全國品牌相競爭，重慶啤酒應該進一步聚焦，如重點推廣重慶啤酒或某一個品牌，關停其他業務，在定位上，根據所在地區的特點推廣產品訴求，另外，著重打造一個強有力的競爭品牌，以應對外部競爭。

為應對啤酒行業激烈的競爭，重慶啤酒在回復記者采訪函中表示，在公司未來不斷努力提高盈利能力的過程中，將會持續考量很多方案，包括但不限于優化目前公司現有的啤酒生產廠家的部署，這些方案可能包括出讓、關停冗余的一些機構或企業，人員優化以及提高生產現代化的水平。