8月27日，黃酒行業龍頭企業會稽山紹興酒股份有限公司公布了2018年上半年業績報告。截止目前，黃酒行業三大上市公司2018年上半年業績均已出爐。中國商報記者梳理發現，這三大黃酒上市公司的現金流均出現了告急的情況。

根據官方數據，會稽山2018年上半年實現營收5.83億元，同比增長0.78%，凈利潤8655萬元，同比增長2.51%。雖然收入利潤出現了小幅增長，但公司的現金流卻極度堪憂。公告內容顯示，2018年上半年，會稽山經營活動產生的現金流凈額為-1.14億元，同比下滑38.18%。可見，公司現金流為負，且負向現金流持續擴大。

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具體而言，會稽山2018年6月底的貨幣資金為3.81億元，同比下滑36.44%。對于貨幣資金的下滑，公告中給出的解釋為借款增加、供應商貸款采用承兌匯票結算。然而，2018年上半年會稽山現金及現金等價物的增加額為-1.9億元，同樣為負數。

此外，記者注意到，會稽山上半年預收賬款為1202.6萬元，同比下滑84.84%;應收賬款卻為1.86億元，同比增加113.27%。對于預收賬款的下滑和應收賬款的增長，財報表示該情況為經銷商提貨后轉收入所致和經銷商賒銷款增加所致。

業界一直認為，預收賬款一直被認為是酒企的“蓄水池”，一定程度上反應了公司未來業績的增長能力。預收賬款的減少說明企業沒能從經銷商手里提前拿款，而是采取了先行墊款。另一方面，應收帳款的增加則增加了公司的負債。

值得注意的是，黃酒行業另外兩家上市公司浙江古越龍山紹興酒股份有限公司和上海金楓酒業股份有限公司同樣存現金流的問題。

公告顯示，古越龍山2018年上半年經營活動產生的現金流凈額為-741萬元，同比下滑189.39%。現金流為負，且持續擴大。截至2018年6月底的貨幣資金為1.95億元，同比下滑57.77%，對此財報解釋為本期支付貸款的增加。此外，古越龍山2018年上半年預收賬款889.3萬元，同比下滑92%。

而上海金楓酒業2018年上半年經營活動產生的現金流凈額為-7069.9萬元，相比于去年同期的-4658.6萬元同比下滑了51.76%。現金流為負，且擴大了近一倍。業內人士分析，三大黃酒上市公司現金流集體告急反應了行業的生存困境，黃酒企業對經銷商的話語權較弱，黃酒產品的周轉不理想，企業的經營壓力較大。

從收入利潤端來看，會稽山2018年上半年雖然營收、凈利潤雙增長，但扣除非經常性損益的現金流凈額卻同比下滑了1.68%。金楓酒業在2018年上半年的營收和凈利潤同比分別下滑7.65%、12.17%。總體來看，黃酒行業三大上市公司業績并不理想。

據業內人士介紹，雖然當前黃酒行業發展較為穩定、勢頭良好，但黃酒的產銷與白酒、葡萄酒和啤酒之間仍存在較大差距，整體產業規模偏小，集中度有待進一步提高。近年來，隨著黃酒文化的傳播和推廣，黃酒消費正逐步走出傳統區域，但進程較為緩慢且消費區域仍較為集中，主要在江浙滬、皖贛閩等周邊地區及北方有黃酒消費基礎的部分區域。由此來看，黃酒在全國的消費有待進一步普及。