雖然經過近一年的努力整合，但華潤創業最終還是沒有實現零售板塊扭虧。
4月21日，華潤創業公告稱，將以280億港元 (約合224.17億元人民幣向母公司華潤集團出售非啤酒資產業務。購股完成后，華創母公司持股比例將由51.78%增至61.87%。而華潤創業將專注啤酒業務。
在零售板塊改革低于此前預期的背景下，華潤創業最終還是痛定思痛，選擇了零售板塊的變相“私有化”，難道是怕零售板塊再度拖累了華潤創業的業績?
剝離非啤酒業務
停牌近半月之久的華潤創業，終于開始了剝離非啤酒業務，增強優勢主業的思路越來越明顯。
4月21日，華潤創業公告稱，將以280億港元向母公司華潤集團出售非啤酒資產業務。其中，135.82億港元以現金支付，其余以承兌票據支付。該項事宜還須獲得獨立股東的批準及若干銀行及第三方的同意。
根據此次轉讓公告顯示，交易完成后華潤創業建議向股東派發每股11.5港元的特別股息。同時，華潤集團建議以每股12.7港元向華潤創業公眾股東收購最多約2.42億股份(約占已發行股份的10%)，預計涉及資金約30.75億港元。
公開資料顯示，華潤創業旗下則持有華潤萬家、雪花、怡寶等多個品牌，涵蓋零售、啤酒、飲料等在內的多個領域。
2014年財報顯示，華潤創業的營業收入1688.64億港元，同比上升15.33%，凈利潤則大幅下跌108.44%，虧損1.61億港元。從分業務看，零售業務對營收的貢獻率達64.78%，而啤酒業務僅占營收的20.36%。
此次交易完成后，華潤創業公眾持股將降至38.13%，而華潤集團持股將由目前的51.78%增至61.87%。從資產總額上看，去年底華潤創業總資產約2000億港元，此次剝離的零售、食品和飲品業務資產包超過1100億港元，剝離資產占八成。
對此，接受記者采訪的業內人士表示，華潤創業將需要繼續調整并拖累華潤創業的板塊賣給母公司，在母公司華潤集團沒有上市計劃的背景下，其實是將零售板塊變相私有化，而此種做法，讓這個備受關注的零售巨頭未來的發展更加神秘。
擬用3至5年深度調整
其實，自從2013年華潤創業與正大集團達成協議成立合資公司以后，華潤創業無疑成為國內最大的零售業公司，公司雖然大，但受整合Tesco(樂購)影響，大而不強，毛利率低等因素一直備受業內詬病。
據華潤創業此前公告稱，受累于收購巨虧的Tesco中國業務的影響，公司旗下零售業務2014年凈利潤將大降20億港元。形成鮮明對比的是，華潤雪花啤酒和華潤飲品業務，2014年表現不錯，前三季度凈利潤分別為10.42億港元和1.51億港元。
不過，也有接受記者采訪的人士表示，華潤創業此舉可謂是“一箭雙雕”，在剝離虧損資產的同時，另一方面華潤創業也可在啤酒行業低迷期增強優勢主業，布局啤酒市場。
據公開資料顯示，目前，華潤創業旗下的品牌雪花是國內市場份額占比第一的品牌，約占整體市場份額24%。到2014年年底，華潤創業在中國內地經營98家啤酒廠房，年產能超過2000萬噸。而按銷量及價值計，中國分別是全球最大及第二大啤酒市場。
受此非啤酒板塊剝離影響，21日復牌當日高開57.90%，報24港元。截至收盤，華潤創業漲幅達55.92%。
4月22日，記者致電華潤創業相關負責人，該負責人證實已將除啤酒業務以外的零售板塊進行剝離，至于剝離的原因，該人士表示是集團的安排，但未來整合后的該板塊是否會再度并入上市公司，目前并沒有新的說法。
華潤集團總法律顧問閻飚也坦言，因受到電商及企業經營模式變化的挑戰，華潤集團有意重組消費和零售業務，擬用3至5年時間進行深度調整，之后是否會將零售業務整體注入華潤旗下其他香港上市公司尚未考慮。
擴張的后果
“華潤創業之所以出現大而不強，整合難的現實困局，這跟華潤創業的零售板塊近兩年的持續擴張以及多重問題的歷史交織積累等因素有很大的關系。”一位長期關注華潤創業的業內資深人士對記者直言。
公開數據顯示，自2004年收購江蘇蘇果超市以來，華潤創業就不斷大肆展開擴張式收購，截止到去年，華潤創業零售板塊已成功收購了包括廣東民潤、廣州宏城、天津家世界、江西洪客隆、西安愛家等九大超市品牌。再加上去年與特易購成立合資公司，將特易購變相納入其零售板塊的同時，華潤創業在短短的十余年的時間，已經成功收購了十家區域大型超市。
至今的華潤創業零售板塊已經成為包括華潤萬家、蘇果、歡樂頌、太平洋咖啡以及包括整合過程的特易購，并擁有全國超過4600間店鋪的零售網絡。自2014年并購特易購之后，華潤創業的零售板塊無疑是國內最大的零售業巨頭。
雖然大，但大而不強也是事實。“正是由于華潤零售板塊這種只貪大，而不對每個品牌進行整合的發展弊病，才導致公司多種超市運作模式并存，短時間內很難整合，多種弊端的積累而導致大而不強的結局，如果公司想在一年內進行整合，確實艱難重重。”業內資深人士丁利國對記者表示。
此前，華潤創業在年報中也承認，零售業務在整合期間業績表現會產生負面影響，導致盈利能力較為反復。而華潤萬家CEO洪杰也曾公開表示，預計未來三年有望實現原Tesco門店扭虧為盈。
