關聯公司持股奇瑞的子公司，就被市場誤認為要造車，五糧液這次的“被跨界”，搞得大家都有點尷尬。沒辦法，人紅是非多。

在業績上，五糧液仍然是實力強勁的白酒龍頭，2017年前三季度營業收入219.78億元，同比增長24.17%，凈利潤69.65億元，同比增長36.53%，僅次于貴州茅臺。

但是，其與貴州茅臺的差距卻越來越大，要知道，貴州茅臺在體量上超越五糧液，僅僅是2013年的事兒。

眼看著貴州茅臺就要突破萬億市值，而曾經的酒王五糧液只能跟著漲到兩三千億，心里的落寞有誰知?

因為五糧液在品牌、定位、產品和戰略等層面“不夠專注”，埋下了如今掉隊茅臺的“禍根”。但從長遠上來看，這也不過是一個五糧液向左而茅臺向右的問題。

定位缺失，被茅臺彎道超越

“民間股神”林園被問到為何選擇貴州茅臺這個標的的時候說，本來是想投資五糧液，研究員們分析了之后，發現貴州茅臺可能更有價值，于是重倉買入。

看來，五糧液(000858.SZ)掉隊貴州茅臺的“禍根”，早已埋下。

盡管茅臺比五糧液名頭大得多，全國評酒會舉辦了五屆，每一屆茅臺都是第一名酒，但是，早些年，五糧液的體量比貴州茅臺大得多。

1998年第一次PK，五糧液的營業收入和凈利潤都是貴州茅臺的4倍以上。

到了2005年，盡管五糧液的體量仍然是貴州茅臺的2倍以上，但貴州茅臺天生“國酒”的優勢慢慢發揮出來，凈利潤已經大幅領先。

這種狀態持續多年，一直到2013年，主要針對高端白酒的行業調整讓五糧液開始了下坡狀態，然而貴州茅臺幾乎不受影響，繼續保持高增長，一舉在營收規模上超越五糧液。