1月25日，水井坊(600779.SH)在上交所披露了2017年年度業(yè)績預(yù)增公告，經(jīng)財務(wù)部門初步測算，水井坊預(yù)計2017年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增加約1.1億元，同比增長約49%;營業(yè)收入與上年同期相比將增加約8.7億元，同比增加約74%。

據(jù)了解，2016年，水井坊實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為2.2479億元，營業(yè)收入約為11.7637億元。

粗略計算一下，2017年，水井坊預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.35億元左右，營業(yè)收入則突破20億元。

何故?

對此，水井坊方面表示，本次業(yè)績預(yù)增的主要原因是公司主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長。公司2017年有序做好產(chǎn)品、品牌升級，推出水井坊典藏大師版及水井坊菁翠;同時持續(xù)拓展、鞏固核心終端銷售門店，充分發(fā)揮新、老總代相結(jié)合營銷模式的優(yōu)勢，并依托不斷創(chuàng)新的品鑒會項目，公司年度市場銷售呈現(xiàn)出較為穩(wěn)健、良好的增長勢頭;另外，公司品牌推廣創(chuàng)新也取得了較好成效，品牌高端化戰(zhàn)略得到進(jìn)一步深化。

“我們認(rèn)為水井坊2017年的高速增長，驗證了公司產(chǎn)品力疊加精細(xì)化管理的優(yōu)秀成長能力。”東吳證券在研究報告中表示，預(yù)計隨著水井坊2018年收入規(guī)模提升+產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，費(fèi)用投放逐步穩(wěn)定，消費(fèi)稅和一次性影響利潤因素逐步消除，2018年凈利潤有望恢復(fù)至20-25%的合理水平。

不過，外界也有不同的聲音!

據(jù)《北京商報》報道，水井坊摘帽之后，目前發(fā)展勢頭良好。但從現(xiàn)在的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，過于偏重高端產(chǎn)品線，這對于企業(yè)未來平衡發(fā)展存在一定的風(fēng)險。水井坊可以適當(dāng)考慮將產(chǎn)品線下沉，這樣更有利于發(fā)揮區(qū)域白酒的優(yōu)勢。

然而，資本市場似乎并沒有作出積極回應(yīng)!

截止2018年1月25日收盤，水井坊收于49.76元/股，跌幅約為4.31%，至此，水井坊股價回調(diào)至50元/股以內(nèi)。

一位酒企中層人士告訴《財經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人五谷君，水井坊業(yè)績預(yù)增之后，股價不漲反降，可能與其2億元訴訟有關(guān)。