中國傳統白酒企業“賣身外資第一股”水井坊(600779)繼續賣身。近日，水井坊發布公告稱，公司控股股東帝亞吉歐方面將以每股45元的價格繼續要約收購公司10%股份。值得注意的是，去年8月，帝亞吉歐曾要約收購水井坊20.29%股份，當時要約收購價格為每股61.38元。按照今天水井坊的價格，相比之下，此前的收購使得帝亞吉歐已浮虧近20億元。

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1、帝亞吉歐22億又要增持水井坊

水井坊公告顯示，2月27日，公司接到公司股東Grand Metropolitan International Holdings Limited(“收購人”)發來的《四川水井坊股份有限公司要約收購報告書摘要》及相關文件。收購人擬以要約收購方式，向除四川成都水井坊集團有限公司及Diageo Highlands Holding B.V.以外的其他股東發出收購其所持公司部分股份的要約。收購人本次要約收購股份數量為48,854,570股，占公司總股本的10.00%，要約收購的價格為45.00元/股。

本次要約收購完成后，也意味著控股股東帝亞吉歐方面將最持有水井坊70.00%的股份。本次要約收購所需最高金額為人民幣21.98億元。

2、半年前的收購已浮虧近20億

其實，去年7月，水井坊也曾公告，公司控股股東帝亞吉歐發出要約收購報告書，

。Grand Metropolitan International Holdings Limited(以下簡稱“收購人”)

向除四川成都水井坊集團有限公司及Diageo Highlands Holding B.V.以外的公司

其他所有股東發出收購其所持公司部分股份的要約，預定收購的股份數量為

99,127,820股，占公司總股本的20.29%，要約收購價格為61.38元/股。

8月17日晚，水井坊公告該要約收購股份完成交割，這也意味著帝亞吉歐方面對水井坊的持股比例從此前的39.71%上升到60%。

根據上述要約收購價格，帝亞吉歐此次出手，耗資60.8億元。該消息7月份公布后，水井坊股價一度漲停，然而好景不長，隨后水井坊股價一直大跌，截至8月17日其公告完成交割的當天，水井坊收盤價跌至47.17元;8月20日，水井坊股價一字跌停，成為當天白酒板塊唯一的跌停股。

而截至目前，大盤已站在了3000點以上，但水井坊股價仍徘徊在40元左右，以當前4141元價格計算，水井坊去年的要約收購已經浮虧近20億元。

3、為了賣身不惜放棄“名酒”品牌

胡說有理撰稿人京華食報了解到，早在2006年，旗下擁有尊尼獲加、百利等眾多全球知名品牌的帝亞吉歐就瞄上了水井坊，不過當時還不叫水井坊，名為“全興股份”。

2006年國慶長假后首日，全興股份就發布更名公告。隨后的10月18日，水井坊發布公告稱，公司控股股東和公司管理層為拓展國際市場、打造民族精品品牌，已就水井坊外銷等合作事宜與包括英國帝亞吉歐集團在內的多家國際著名酒類企業進行了商務接觸。

當年12月，水井坊再公告，帝亞吉歐將受讓水井坊第一大股東四川全興集團43%的股權。

要知道，該起并購案可是中國知名白酒企業賣身第一股。而根據我國外商投資指導目錄，名優白酒產業屬于限制外商投資產業。而我國白酒行業的名優酒是1989年全國評酒會定下的70個品牌，“全興”就位列其中，因此是不能夠和外資企業談合作的。而采取超高端定位的“水井坊”目前雖然在當時已成為全興的支柱品牌，但“水井坊”品牌的創建時間是在1998年，因此不在名優酒之列。

為了執意委身洋酒，這也就不難理解此前全興股份更名水井坊的背后有意了，寧可放棄曾經的名酒“全興”，也要繞開國家關于外商投資中國產業的一些限制，于是與帝亞吉歐的合作也就沒有了打破投資政策的嫌疑。

4、外資當年承諾根本未兌現

一旦有了第一步就有第二步、第三步。

2013年，帝亞吉歐完成對水井坊控股股東全興集團股權的全資收購，繼而從去年到現在的不斷要約收購。

然而，作為中國傳統知名白酒企業，其股權不斷被外資收購，但是帝亞吉歐當年的收購承諾至今并未兌現。

2013年，帝亞吉歐亞太區總裁顧斯霆曾表示：我很高興中國相關主管部門批準帝亞吉歐收購水井坊集團的剩余股份。對于雙方六年前(注：2006年)就已開始的合作旅程來說，這次收購具有里程碑式的意義。作為“水井坊”的控股股東，帝亞吉歐將一如既往地與水井坊的中方管理層一起，致力于將“水井坊”打造成一個領先的白酒國際品牌。

然而，根據水井坊今年1月份發布的2018年業績預告顯示，其2018年營收不過28億元。而根據其2017年年報顯示，其營收20.48億元，海外收入比上年下挫至3064萬元，占其總營收比僅為1.49%。

而在看中國貴州茅臺(600519)2018年預計營收750億元，五糧液(000858)預計營收400億元。

且不說水井坊在國內市場僅是個小弟弟，在國際市場更是沒有任何話語權，如此，帝亞吉歐承諾的“將‘水井坊’打造成一個領先的白酒國際品牌”果然就是一場提前規劃好的“騙局”?聲明：本文內容僅代表該文章作者觀點，不代表千尋專欄立場。轉載請注明本文原創作者姓名，并附上本文出處(千尋專欄)。未按照規范轉載者，千尋專欄保留追究相應責任的權利。