剛剛宣布獲得5億元股權投資的酒仙網，目前正在積極進行資本運作。近日，酒仙網遞交了掛牌新三板文件，預計在2-3個月內可以登陸新三板市場。

公開轉讓說明書也首次披露了酒仙網的營收數據，2013年、2014年及2015年1-3月經營性活動產生凈現金流量分別為-1.458億元、-4.723億元和-724萬元，即在過去兩年酒仙網虧損超過6億元。

酒仙網欲登陸新三板

業內認為，由于酒仙網尚處在戰略發展的布局階段，以及受電商行業特性及自身發展策略的影響，在辦公倉儲規模擴充、運營能力提升以及人員擴張上有較大投入。據悉，酒仙網從2010年至今，已經完成了7輪股權融資，累計融資金額達14.3億。

酒仙網官方表示，規模擴張和占據市場份額為這個階段的核心工作，做了一些基于長遠考慮的戰略布局，并不斷創新商業模式，消費者有待開發和培育。

中投顧問食品行業研究員向健軍接受南方日報采訪時表示，酒仙網上市的原因是出于對資本的迫切追求。酒仙網低價正品的經營模式導致企業持續虧損，也注定企業要不停“輸血”。此外，酒仙網從去年開始布局O2O和B2B領域，這兩個領域十分燒錢，并且這兩個領域正處于發展階段，需要大量的資金補給。

近期，新三板指數雙雙下跌，估值下跌。向健軍認為，在國內資本市場上，酒仙網已連續虧損兩年，只能在新三板上市，而國外資本市場并不了解酒仙網。

酒類電商“燒錢”到何時?

根據第三方咨詢公司易觀智庫的數據顯示，近年來酒行業受到了調整期的影響，但整體還保持了較好的增長預期，到2017年將突破萬億市場。2014年酒行業銷售收入8779億元，但酒類電商的銷售收入僅占1.3%，約為110億元，滲透率還非常低。

業內專家認為，隨著消費者網購滲透率的不斷提升，網絡消費習慣的逐步穩固，以及線下流通渠道環節冗長的影響，運營效率更高的電商渠道將快速崛起，預計2017年酒類電商的銷售收入將占到整個酒行業銷售收入的5.6%，即有接近600億元的市場份額。

對于酒仙網的公開披露數據，酒類電商分析人士稱，按照電商行業的潛規則，酒仙網的業績表現完全符合行業的正常趨勢，以B2C電商龍頭京東網為例，據京東發布2014年第四季度及全年財報，數據顯示，第四季度京東凈虧損4.5億元，同比擴大3倍，全年虧損額度也達到了50億元規模。

對于酒類流通企業而言，大幅擴張需要資本助力，很有想象空間的未來市場促使各大酒企積極“跑馬圈地”。作為業內領袖的酒仙網，目前沖擊新三板，將對整個酒類電商行業起到較強的提振作用。中酒網CEO賴勁宇認為，“酒仙網開啟了酒類電商的繁榮時代，對于市場和投資人同樣是充滿了想象空間。”

中投顧問食品行業研究員向健指出，垂直電商與綜合電商相比最大的不同就是經營的專業化，同時這也是垂直電商最大的優勢。垂直電商的出路在于做精產品，擴大產品及品牌的差異化，把市場進一步細分。