張?jiān)＜瘓F(tuán)發(fā)布的2016年年報(bào)顯示，該公司去年?duì)I收不僅只是微增，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)更是出現(xiàn)了下降。值得一提的是，從年報(bào)主要控股參股公司業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，張?jiān)：Ｍ獠①?gòu)中，資金投入最大的西班牙愛(ài)歐集團(tuán)，去年?duì)I業(yè)收入28133萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損1624萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損748萬(wàn)元。

曾大力抵制進(jìn)口葡萄酒的張?jiān)＃�近幾年在消費(fèi)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)受壓的宏觀環(huán)境下，一改常態(tài)，投入大量資金，以參股、并購(gòu)等方式加碼進(jìn)口葡萄酒業(yè)務(wù)。同時(shí)在2016年多次表示，發(fā)展進(jìn)口葡萄酒是張?jiān)５拇蟛呗裕�但�?shù)據(jù)證明，如今張?jiān)：Ｍ鈽I(yè)務(wù)整體處于占比低、微盈利的窘境，深受其中的愛(ài)歐集團(tuán)業(yè)績(jī)又由盈轉(zhuǎn)虧。業(yè)內(nèi)人士表示，張?jiān)Ｆ煜逻M(jìn)口葡萄酒業(yè)務(wù)，消費(fèi)者對(duì)品牌認(rèn)知度不高、產(chǎn)品價(jià)格又不具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，張?jiān)＿M(jìn)口葡萄酒業(yè)務(wù)“上不去下不來(lái)”，發(fā)展進(jìn)退維谷。

1、海外酒莊業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)虧

4月21日，張?jiān)＜瘓F(tuán)發(fā)布2016年業(yè)績(jī)財(cái)報(bào)顯示，該公司去年?duì)I業(yè)收入為47.17億元，同比增長(zhǎng)1.46%。歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為9.82億元，同比減少4.62%。

張?jiān)Ｖ饕�控股參股公司中，兩家子公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。其中，遼寧張?jiān)１�酒酒莊有限公司2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4374萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損585萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損590萬(wàn)元;西班牙愛(ài)歐集團(tuán)，2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28133萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損1624萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損748萬(wàn)元。

值得一提的是，西班牙愛(ài)歐集團(tuán)是目前為止張?jiān)：Ｍ獠①?gòu)?fù)顿Y金額最大的酒莊，此次是2015年被收購(gòu)后的首次業(yè)績(jī)披露。在被張?jiān)３止芍�前，�?ài)歐集團(tuán)2013年和2014年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定，營(yíng)業(yè)收入分別為3580萬(wàn)歐元和3593萬(wàn)歐元，凈利潤(rùn)分別為117萬(wàn)歐元和137萬(wàn)歐元。愛(ài)歐集團(tuán)曾預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)2015年實(shí)現(xiàn)193萬(wàn)歐元，2016年實(shí)現(xiàn)278萬(wàn)歐元，2017年實(shí)現(xiàn)301萬(wàn)歐元，2018年實(shí)現(xiàn)317萬(wàn)歐元，2019年實(shí)現(xiàn)343萬(wàn)歐元。但被張?jiān)３止蓛赡旰螅瑦?ài)歐集團(tuán)2016年凈利不增反降，按當(dāng)前匯率算虧損101萬(wàn)歐元。

除旗下最大投資海外酒莊發(fā)展疲軟外，早在2013年開(kāi)始布局海外酒莊的張?jiān)＃瑫r(shí)隔三年后，國(guó)外業(yè)務(wù)板塊整體仍存在體量占比小、盈利能力弱的情況。財(cái)報(bào)顯示，張?jiān)��?guó)外業(yè)務(wù)僅占公司總營(yíng)收的5.94%，同比微增2.32%。值得一提的是，煙臺(tái)張?jiān)Ｆ咸厌劸乒煞萦邢薰�司副總�?jīng)理李記明曾于2016年表示，張?jiān)��?zhēng)取五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口酒銷(xiāo)售業(yè)務(wù)占比張?jiān)？備N(xiāo)售的30%。但以目前張?jiān)��?guó)外業(yè)務(wù)的體量以及增速來(lái)看，有很大的差距。

北京商報(bào)記者就此采訪張?jiān)１本┓止�司總�?jīng)理助理王宏海得知，中國(guó)進(jìn)口葡萄酒市場(chǎng)雖然進(jìn)口量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但是銷(xiāo)售均價(jià)處于下降趨勢(shì);由于匯率變動(dòng)，進(jìn)口葡萄酒成本增加;國(guó)內(nèi)物流成本升高，造成企業(yè)利潤(rùn)下跌;張?jiān)Ｔ谶M(jìn)口葡萄酒的分銷(xiāo)渠道上投入的人力成本比較大等因素，均導(dǎo)致張?jiān)��?guó)外業(yè)務(wù)增速緩慢。

2、市場(chǎng)遭壓轉(zhuǎn)型謀利

作為國(guó)內(nèi)葡萄酒老大，張?jiān)Ｔ�在中�?guó)葡萄酒市場(chǎng)占據(jù)主要地位。消費(fèi)環(huán)境升級(jí)下，國(guó)內(nèi)進(jìn)口葡萄酒市場(chǎng)擴(kuò)容，大量進(jìn)口葡萄酒品牌借勢(shì)搶占市場(chǎng)份額。張?jiān)Ｗ畛鯇?duì)進(jìn)口葡萄酒的態(tài)度并不寬容，但國(guó)產(chǎn)葡萄酒難抵進(jìn)口葡萄酒消費(fèi)大勢(shì)，經(jīng)濟(jì)下行、市場(chǎng)遇阻的情況下，張?jiān)＿x擇了順勢(shì)而為，愛(ài)歐集團(tuán)則是張?jiān)＜哟a海外業(yè)務(wù)的重要一步。

2015年8月，張?jiān)０l(fā)布公告稱(chēng)，該公司董事會(huì)同意其與西班牙企業(yè) Comercial Gatar，S.L公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“CG公司”)和 Gestión Ganuza，S.L公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“GG公司”)簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，決定以2625萬(wàn)歐元的價(jià)格現(xiàn)金收購(gòu)兩公司分別持有的 Dicot Partners，S.L 公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“愛(ài)歐集團(tuán)”)37.5%和37.5%的股權(quán)。交易完成后，張?jiān)３钟袗?ài)歐集團(tuán) 75%的股權(quán)。同時(shí)根據(jù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議規(guī)定，在未來(lái)5年內(nèi)或雙方另外約定的日期，張?jiān)�將再�?25萬(wàn)歐元的現(xiàn)金購(gòu)入GG公司所持愛(ài)歐集團(tuán)約12.54%的股份及CG公司所持約2.5%的股份。