日前水井坊發布產品調整通知，從11月24日起，對旗下臻釀八號系列和井臺系列產品的出廠價進行不同程度的提價。從水井坊日前發布的三季報，讓業界猜測，提價的底氣來自于“較好”業績。實際上，這是“摘帽”后的水井坊首次公布業績。水井坊近年來可謂“命運多舛”，被帝亞吉歐收購后，歷經兩次換帥，連續兩年虧損的水井坊正遭遇白酒市場的集體下滑。雖然成功摘帽，白酒業務卻依舊呈現疲軟態勢，二季度更是只有1280萬元凈利潤，與同屬準一線高端白酒的國窖、洋河不可同日而語。值得一提的是，水井坊最近公布的戰略顯示依然想要發力中高端白酒業務，然而業內人士預測，以目前狀態，水井坊很難再回高端白酒主要陣營。

業績一路走高 恐因基數尚低

四川水井坊股份有限公司日前發布產品調整通知，從11月24日起，對旗下臻釀八號系列和井臺系列產品的出廠價進行不同程度的提價，并對鴻運裝做出相應調整。同時，水井坊提出了產品提價之前的過渡計劃，首先將臻釀八號系列產品的建議零售價調整為320元，井臺系列零售價調整為460元。

業內人士對此指出，企業選擇這個時間漲價除了市場大環境微回暖之外，還想借此表現企業對于市場的信心。據水井坊公布的三季度財報顯示，公司前三季度營業收入7.95億元，同比增長28.45%;凈利潤收入1.49億元，同比實現110.46%增幅。

記者翻閱水井坊三季度財報發現，公司營業收入在19家上市酒企中排第17名，其凈利潤排第14名。值得一提的是，曾經與水井坊不相上下的白酒企業，如洋河、瀘州老窖等業績早已遠超水井坊。據了解，洋河前三季度營收為146.67億元，瀘州老窖前三季度營收為58.8億元，相較這兩個企業而言，現如今的水井坊雖然業績一路飄紅，但已被競爭對手遠遠甩在了身后。

除此之外，水井坊中報凈利潤雖然已經實現高達81.32%的增幅，但事實上第二個季度的凈利潤收入僅1280萬元。

據相關媒體報道，水井坊之所以業績可以實現扭虧為盈，更多是公司選擇結束虧損項目，進行自我止血之后的效果。

對此，業內人士指出，水井坊現在業績增幅明顯，是基于重大虧損上的一種觸底反彈，企業凈利潤仍然不算理想。與此同時，公司業績凈利潤取得100%以上的增幅，也是因為水井坊之前持續虧損，凈利潤基數較小的原因造成。與曾經水井坊比肩五糧液的業績相比，現如今的確令人唏噓 。

國際資本介入 未達市場預期

水井坊作為國內19家上市酒企之一，于2006年9月經過全興股份公司股權分置改革后，正式進入中國白酒市場，曾經以營業收入15.6億元、凈利潤收入1.8億元的業績表現緊隨國內一線白酒企業茅臺、五糧液之后。

然而在2006年12月，國際洋酒集團帝亞吉歐牽手水井坊后，水井坊開始呈現出各種水土不服，2013年公司業績創十年首虧后逐漸退出上市酒企一二梯隊。

帝亞吉歐外資控股并沒有給水井坊帶來業績高潮。國際出口市場業績表現平平，水井坊2012年出口銷售收入僅7350萬元，到2013年上半年，產品出口收入直降到1848萬元，只達到2012年的一半。除此之外，水井坊國內銷售情況開始出現虧損。

據水井坊財報顯示，企業中高端酒營業收入3587.7萬元，分別占比總營收99.59%、營業利潤99.93%、毛利率68.87%。企業主推高端產品，但2013年水井坊虧損1.54億元。由此可見，水井坊產品價格與茅臺、五糧液價格相近，市場份額遭到大量搶占，水井坊高端酒策略失利。

固守高端市場 難回第一梯隊

據了解，帝亞吉歐控股水井坊后便將企業定位在高端酒路線。2013年水井坊主推產品井臺每瓶價格在998元，而同年茅臺、五糧液的產品終端價為999元和699元。

目前，白酒深度調整期尚未結束，行業大環境仍然疲軟，兩極分化趨勢明顯。水井坊凈利潤還未實現真正回升，卻仍然逆勢堅持發展高端酒戰略。與此同時，還將在11月24日對旗下明星產品進行提價，記者獲悉，涉及漲價的兩款產品均為中高端產品。

對此，白酒分析專家蔡學飛表示，水井坊想要借業績東風重回一線白酒陣營可能性很小。水井坊業績之所以能夠實現增長，首先是受益于一二線白酒企業接連實行漲價策略。水井坊之前并沒有漲價，其盈利空間因此擴大。其次是水井坊自身開始觸底反彈。

記者實地調查發現，水井坊定位的中高端產品在終端市場銷量不佳。朝陽區和平里地區一家煙酒專賣店負責人表示，水井坊因為不具備價格優勢，銷量一直低迷。

“在今年上半年的白酒漲價潮中，水井坊沒能及時跟上行業節奏，進一步拉大與一二線酒企之間的距離。水井坊屬于純外資白酒企業，其企業戰略、銷售流程等都與國內白酒有出入，不一定符合中國國情。同時，市場消費升級，白酒企業想要做大做強，需要有自己的產品賣點。例如，茅臺賣的是品牌，五糧液賣的是酒市等。但水井坊是一個介于傳統與現代之間的品牌。所以水井坊想要重走高端路線，難度非常大。”業內人士對水井坊的未來充滿擔憂地說道。