白酒板塊3月8日盤中再度大幅下挫，截至發(fā)稿，瀘州老窖、古井貢酒、山西汾酒等跌幅超8%，洋河股份、五糧液、水井坊等跌約5%，貴州茅臺一度跌逾3%再度失守2000元大關。

對于白酒板塊，中金公司研報指出，經(jīng)過近期調整，中國白酒高端龍頭和次高端多數(shù)公司對應今年估值已回落，結合行業(yè)增速及未來3-5年的確定性成長趨勢，白酒板塊已進入價值布局區(qū)間，下跌空間有限。當前白酒高端龍頭對應今年市盈率回落至40-42倍(貴州茅臺(600519)47倍)，次高端多數(shù)公司市盈率落至30-35倍水平。對應節(jié)前股價最高點時，茅臺和老窖60倍以上，而五糧液則在55倍以上。根據(jù)DCF模型，多數(shù)重點公司對應今年合理價格已有20%上行空間。

華創(chuàng)證券亦表示，基本面堅實支撐板塊，白酒板塊估值消化已基本進入價值區(qū)間，再往下將值得買入，預計三月下旬開始，春糖及季報將逐步成為下一階段催化。標的推薦上，建議優(yōu)先稀缺性和確定性兼具的高端白酒茅、五、瀘，賺取業(yè)績成長的收益空間已經(jīng)逐步清晰。次高端價格帶在年內低基數(shù)下普遍有望迎來高增長，結合當下估值性價比及成長彈性，推薦今世緣、水井坊、山西汾酒、古井貢酒、洋河股份。

該機構還表示，考慮在流動性收緊預期、及與其他行業(yè)的橫向估值對比，白酒板塊估值再度擴張已不具持續(xù)性，建議降低全年預期收益率。今年板塊收益主要來源于業(yè)績成長，核心名酒標的至下半年估值切換，賺取業(yè)績成長的收益空間已經(jīng)逐步清晰。從長線資金收益視角看，按40-45倍PE中樞估值，茅臺等優(yōu)質資產(chǎn)未來3-5年的復合收益空間重回10%以上，對長線資金的吸引力重新加大。