中銀證券指出，今年一季度白酒業績有望實現較快增長，近期回調迎來較好的長期布局時點。

(1)白酒近期股價出現了較大幅度的回落，本輪下跌和13年、18年的下跌不同，主要是對前期偏高估值的一個修正。另外，2月份和3月上旬處于業績的真空期，短期缺乏業績數據的支撐。

(2)由于白酒成長的邏輯并沒有被破壞，需求向名酒集中，行業分化繼續加大，以上市公司為主體的名酒保持了較高的景氣度。2021年是十四五開局第一年，酒廠有動力做好開門紅，主要上市公司1-2月份都按計劃回款。2月25號茅臺集團總經理辦公會表示，將凝心聚力奪取一季度開門紅。根據新華財經，五糧液春節市場銷售超出預期，比去年同期增長了30%以上，說明春節復工后白酒需求繼續保持了旺銷。節后茅臺、五糧液價格堅挺，同比有明顯上升。隨著1季度業績逐步明朗，可以對股價形成比較好的支撐。

(3)把握細分領域龍頭，重點看好山西汾酒、貴州茅臺、金徽酒、瀘州老窖、張裕A。