核心觀點：上周為A 股入摩首周，食品飲料板塊漲幅排名申萬指數第三名，茅臺市值再度突破萬億大關。另外，水井坊、五糧液相繼召開股東大會，茅臺出訪洋河等事件傳遞了中高端白酒增長信心足信號。其中五糧液集團董事長李曙光在會上指出，集團在目標建設上，明年預期提前實現1000 億目標，并且今年五糧液重點品牌目標都是增長50%以上;水井坊股東大會透露2018 年目標營收、利潤均增長 40%;茅臺出訪洋河，李保芳透露，今年 1-4 月繼續延續了去年的發展勢頭，營收增長47%，利潤增長 55%。目前名酒估值對應2018 年約25 倍，處于歷史估值中樞位置，因此，建議繼續關注業績確定、估值合理的中高端白酒。

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行業走勢回顧：市場整體表現，上周，滬深300 指數下跌1.20%，收于3779.62 點，其中食品飲料行業上漲2.38%，跑贏滬深300 指數2.14 個百分點，在28 個申萬一級子行業中排名第三。細分領域方面，上周，調味發酵品(5.19%)漲幅最大，其次是白酒(3.51%)、其他酒類(1.67%);另外，軟飲料板塊跌幅最大，跌幅(-4.31%)。個股方面，伊力特(12.84%)、老白干酒(11.04%)、迎駕貢酒(10.42%)、海天味業(8.59%)、順鑫農業(8.15%)有領漲表現。

行業重點數據跟蹤：豬肉價格方面，截至 2018 年6 月8 日，22個省豬肉均價(周) 為17.60 元/千克，同比下降 16.39%;生豬均價(周)為 11.33 元/ 千克，同比下降14.30%;仔豬均價(周)為23.37元/千克，同比下降 37.91%。奶價方面，截至 2018 年 5 月 30 日，我國奶牛主產省(區)生鮮乳平均價格 3.40 元/公斤，同比下降 0.9%。

本周行業要聞及重要公告：(1)酒業家報道，6 月8 日，五糧液2017 年度股東大會在宜賓召開，五糧液集團董事長李曙光在會上指出，集團在目標建設上，明年預期提前實現1000 億目標，核心酒要從千億板塊中的1/3 提升到2/3，產能目標、利潤目標、銷售目標都是翻番;(2)微酒報道，水井坊召開股東大會，2018 年目標營收、利潤均增長 40%。

投資建議：在白酒方面，看好量價齊升的高端白酒，增長較快且估值合理的次高端和區域龍頭白酒，建議關注貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、洋河股份、口子窖、今世緣等;啤酒方面，啤酒提價，且隨著旺季行情疊加世界杯催化，龍頭企業有望持續獲利，建議關注青島啤酒、重慶啤酒、珠江啤酒等;大眾消費品方面，消費升級、預期通脹利好行業龍頭，看好食品行業龍頭，建議關注伊利股份、海天味業、安井食品、涪陵榨菜、絕味食品、桃李面包等。

風險提示：宏觀經濟風險、食品安全風險、市場風格轉變風險