上周5個交易日滬深300指數下跌-1.09%，白酒板塊(中證酒指)下跌-6.17%，跌幅遠高于滬深300。本周，大盤已下跌-2.27%(周五午盤)，白酒則出現了止跌行跡，僅下跌-1%。

大盤如果趨勢向下，白酒板塊還要調整多久?

基本面：我認為白酒板塊基本面始終未改變，即便是上周出現了單日跌幅過6%的超大下跌，主要原因還是二線次高端和三線白酒短期快漲帶來的技術面調整壓力，簡單的說，就是有部分盈利兌現需求，短線資金獲利退場。以及市場對于資金面緊縮的擔憂等情緒加劇了調整的幅度。

一旦這短期獲利資金退場，市場資金面短期內消息平緩，白酒板塊就能緩步止跌，消化高位套現的籌碼是目前白酒持續調整的原因，但不影響白酒行業的風向轉向。

資金面：5月白酒的上漲除了消費行情的回暖，還有很重要的一點是人民幣升值預期，吸引了大量的北上資金加速流入板塊引發了“白酒熱”，白酒行業具備超高的盈利能力，極強的收益穩定性，頗受資金喜愛，在資金面寬松期間，白酒的上漲動力還有足夠后援。

行業近況：前段時間國臺酒業終止IPO審核，引發投資者對高端白酒政策面的擔憂。正如2020年7月份，白酒上漲太過猛烈，管理層出面敲打“白酒是用來喝的”，頓時使得白酒板塊下跌后橫盤整整5個月。

這次白酒短期用力過猛，市場擔心再次引發管理層出手，繼而傳出“消費稅”等傳聞，但目前并沒有任何政策變化確定信息，我們可以暫且放下這方面的擔憂。

白酒不要單邊快速上漲，其實管理層是出手壓制概率較低，尤其現在已經大幅下跌后，風險釋放不少，在板塊輪動中，白酒只要不長期一枝獨秀，應該還是安全的。

在這次的調整中，白酒率先開啟估值調整，后面還有多少調整空間，我認為短期看，白酒下跌空間不大，至少不會再現超跌行情，后一步隨著大盤重心重新上移，白酒板塊有望重新補漲。

白酒擁有超強基本面和消費優勢，但它的趨勢依然需要緊密結合大盤的走勢：

目前滬指已經跌破第一個支撐位，周四和周五兩天，都在3490-3500點支撐位做反復試探，能不能在這個位置站穩，非常重要。

3490-3500是軌道區域的中部，同時也是60日均線重要支撐，一旦跌破就會再向下軌道尋找支撐。

我個人是比較樂觀能在此止跌，前提是整個盤面能繼續走出熱點輪動行情。各個板塊輪動補漲，才有動力止跌反彈，僅靠周四的芯片大漲無法拉動整個市場的回暖。

今天盤面熱點集中在新能源和軍工，下周我們要重點關注市場是否持續具備“板塊輪動”行情，抱團股乃至科技股、周期板塊都需要輪番發力，才能重新走回高位。

我建議近期想加倉白酒板塊的投資者，可以結合著大盤走勢來決定白酒買點，如果盤面上熱點不斷，就可以順勢加倉白酒;但如果連續2-3個交易日都沒有出現強勢熱點板塊，投資策略上就應該謹慎了，至少不要大幅加倉。

雖然針對白酒板塊來說，中長期看漲不變，短期超跌風險小，但若大盤沒有結束調整，白酒也很難走出獨立上漲行情，盡量降低每一次的買入成本，才能盡可能在上漲時賺到更多收益。

我目前持有的鵬華酒指C，持有收益率10.38%，倉位僅8個單位，屬于輕倉現狀，投資以加倉為主，現階段加倉，不應只看白酒板塊走勢，更要結合大盤，找好買點再下手。（原文標題：白酒板塊還要調整多久？）