本周川財證券邀請到食品飲料行業專家就白酒市場情況進行深入交流,整理結果如下:
本周調研熱門關鍵詞:消費升級、白酒。
食品飲料行業:白酒產業調整初顯成效、集中度將進一步提升。
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專家觀點
個人消費崛起,白酒產業調整初顯成效隨著消費結構轉變以及渠道結構日益完善,白酒產業調整初顯成效。2017年全國規模以上白酒企業總釀酒量達1358.36萬千升,同比增長3.23%;銷售收入為6125.74億元,同比增長10.07%;利潤總額為797.15億元,同比增長9.24%。銷售額增長率以及利潤增長率均超產量增長率,專家表示部分高端及次高端品牌白酒已面臨供不應求狀態。虧損面看,1578家全國規模以上的白酒企業中,113家處于虧損狀態,虧損額同比下降15.92%。整體看,在經歷多年的深度調整后,個人消費崛起,白酒復蘇跡象顯現,景氣度持續提升。
一二線龍頭表現亮眼,落后產能加速淘汰受消費升級影響,商務及個人消費占比提升,政務消費占比下降,消費者結構逐漸轉變,2017年白酒行業延續了2016年的回暖趨勢,迎來量價齊升的局面。隨著市場集中度提升以及行業分化明顯,一二線龍頭表現亮眼,而部分小酒企因品牌及渠道等因素影響繼續承壓,落后產能加速淘汰。
二線白酒將進入穩定發展期白酒為最先進入調整期的酒類品種之一,其中,一線白酒品牌率先回暖。區別于一線名酒品牌,二線品牌尚無全國化的龍頭品牌脫穎而出。一線品牌的量價齊升態勢將帶動二線名酒品牌快速度過調整期,進入穩定發展期。
品牌白酒集中度將進一步提升白酒行業正處于上升期,預計并購機會將會增加。隨著白酒行業集中度不斷提升,劍南春、五糧液等企業紛紛利用并購機會實現省外擴張、收割市場份額。收購方來說,由于一線名酒品牌營收及利潤增幅較大,強大的資金實力利于其實現戰略并購以增強競爭力。被收購方來說,由于部分品牌難以突破品牌固化的桎梏,在行業上升期被收購可實現高點變現。在此趨勢下,白酒行業集中度將進一步上升。
