7月25日A股維持強勢震蕩走勢。早盤三大股指全線低開，震蕩整理之后發(fā)起攻勢，漲至早盤高點之后有所回落;午后股指陷入震蕩盤整，臨近尾盤，滬深兩市再度企穩(wěn)拉升，漲勢進一步擴大。

從盤面上來看，白酒概念股尾盤飆漲，截止收盤，酒鬼酒領銜，順鑫農(nóng)業(yè)、舍得酒業(yè)、金種子酒、迎駕貢酒等多只個股跟漲。

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消息面上，據(jù)金融投資報稱，公募基金二季報披露完畢。從前十大重倉股來看，二季度公募基金繼續(xù)加倉白酒、食品、家電、銀行和保險，白酒和金融股各占三席。中國平安仍然以730億的持股總市值成為公募基金第一大重倉股，這也是自2014年四季度以來中國平安連續(xù)第19個季度成為第一大重倉股。貴州茅臺和五糧液排在第二和第三大重倉股之席，瀘州老窖排名第8。公募基金前十大重倉股的持倉數(shù)量均較前一季度末有所增加，顯示基金對龍頭股日益青睞。

中信建投表示，白酒板塊仍然是確定性最強的板塊。本月，隨著第八代五糧液的上市與第七代五糧液逐漸停止投放，五糧液的批價全面上漲，終端價格也穩(wěn)定在千元。我們認為茅臺、五糧液兩大龍頭批價始終處于高位，為其他名優(yōu)白酒提價創(chuàng)造了有利土壤，我們繼續(xù)看好白酒板塊投資機會，堅定看多白酒板塊中優(yōu)質(zhì)龍頭標的。

民生證券認為，Q3行情高度或低于Q2，不過仍無需對板塊過分悲觀。預計7月底至8月初將正式進入中秋備貨期，后續(xù)量價情況將決定下半年白酒行情走勢。

中泰證券指出，二季度白酒板塊再獲大幅加配，帶動食品飲料板塊持倉水平再創(chuàng)歷史新高，這背后與基金抱團行為密不可分，我們認為這種抱團的動力來自于兩方面：一方面是外界的不確定性;另一方面是自身的確定性，結(jié)合我們的業(yè)績展望，二季度白酒核心公司業(yè)績有望保持20%(或以上)的增長，整體增速依然穩(wěn)健，且三季度由于低基數(shù)以及建國70周年慶典氛圍，預計三季度板塊仍有不錯表現(xiàn)，內(nèi)資基金抱團行為亦將有望延續(xù)。隨著MSCI比例逐漸放開以及A股國際化不斷推進，外資長期流入A股趨勢不改，需要重視外資對板塊估值體系的重構作用。目前估值水平大多在25-30倍，對應2019年業(yè)績增速仍然相對合理，考慮到中長期的成長空間充足以及龍頭企業(yè)成長的確定性較高，板塊估值中樞有望上移，持續(xù)重點推薦。

此外，申萬宏源表示，從長期趨勢看，食品飲料多數(shù)成熟行業(yè)已經(jīng)從過去產(chǎn)能推動的粗放式增長，進入到品牌、品質(zhì)推動下的精細化增長階段，在消費升級和需求總量增幅放緩的大背景下，市場份額向品牌企業(yè)和龍頭企業(yè)集中的長期趨勢是確定的。此外，A股國際化帶來海外資金持股比例提升是大勢所趨，外資持股占比已經(jīng)接近或超過公募，而海外資金更傾向于配置市場空間大、商業(yè)模式穩(wěn)定、盈利能力和成長性確定的必選消費品，未來海外資金在食品飲料板塊的配置還會持續(xù)提升，龍頭的定價權可能從內(nèi)資轉(zhuǎn)向外資。因此我們認為，除非行業(yè)比較層面發(fā)生重大變化，否則板塊將繼續(xù)處于顯著超配狀態(tài)。

僅供投資者參考，不構成投資建議;股市有風險，投資需謹慎。