行情描述

白酒板塊在經歷了近一個月的調整后，今日(8月11日)再度走強，截至發稿，白酒板塊指數漲近2%，其中酒鬼酒、今世緣、五糧液、老白干酒、瀘州老窖等紛紛上漲。

分析解讀

食品飲料板塊中報業績有所分化，機構持倉變動亦有所分化。就白酒而言，短期波動不改長期向上趨勢，業內依然普遍看好。

渤海證券分析師劉瑀指出，白酒板塊的業績仍然將環比持續改善，行業天然屬性仍存，貨幣寬松環境以及基建持續加碼都對白酒行業形成支撐，需求將會得到逐步確認，建議優選確定性較高的高端白酒，同時關注次高端動銷的恢復情況。另外，從機構二季度持倉變化看到，2020年二季度機構持倉表現分化，白酒持倉提升0.62%。

三季度關注白酒行業高端市場價格堅挺，廠家參與調控渠道庫存低。天風證券分析師劉暢指出，茅臺批價2550元，普五950元，國窖1573約845元。五糧液控價提價目前效果不錯，團購直銷渠道在慢慢展開，大商的配額并未減少，國窖1573的品牌力稍弱于普五，目前通過控貨挺價策略批價穩步上行，次高端市場也在提升價格帶。再次重申白酒短期波動不改白酒行業長期景氣向上趨勢，堅定看好行業發展。

天風證券研報表示，高端白酒價格堅挺，批價呈逐步走高趨勢。目前，全國各地高端白酒市場價格堅挺，一方面茅臺、五糧液8月尚未發貨，渠道貨源緊俏。五糧液、瀘州老窖渠道管理改善明顯，通過嚴控竄貨、處罰低價銷售等方式保證價格穩定。白酒未來六個季度逐季環比改善的趨勢較為明顯，回調不改投資邏輯，持續堅定推薦白酒板塊。

中信建投食品飲料首席分析師發文稱，上半年酒企清庫存控發貨，下半年加快發貨進度，疊加需求回暖，業績確定性逐季改善。同比20Q1/Q2的低基數，白酒將會迎來4個季度的業績向好。至少從未來一年的維度看，白酒行業維持高景氣。