買方反饋
國內(北京)：客戶短期多中性偏謹慎，關注電子、白酒、保險、新能源汽車產業鏈等。
客戶短期多中性偏謹慎，兼顧業績成長，流動性優勢等方面，持倉還是以龍頭為主。周期的供給側邏輯帶來的機會是否還能繼續尚待觀察，但是客戶認為未來幾年國內經濟的主線之一是實業去杠桿，這會大幅改善資產質量和盈利能力，相對于眾多周期品種，銀行受益巨大且具備長期邏輯�？春冒鍓K明年的大機會。其他看好的板塊有電子、白酒、保險、新能源汽車產業鏈等
海外(QFII)：客戶認為市場整體的風格切換還并未到來，關注周期股中報業績、金融和中報超預期中小個股。
昨日大盤沖高震蕩，銀行保險板塊強勢領漲，滬指再度站上5日線。與此同時，創業板沖高回落，海外客戶認為市場整體的風格切換還并未到來。周期股繼續調整回落，在環保力度并未削弱和投資邏輯未被證偽的情況下，認為周期股行情還未走完，關注周期股近期即將公布的中報中是否能有好的業績體現。持續關注金融板塊，近期關注中報超預期的中小市值個股。
晨會分享
【宏觀李超/宮飛】宏觀： 小月不小，銀行更加重視信貸
銀行更加重視信貸，信貸站社融的比例居高不下，央行在引導市場預期接受M2低增長的常態化，在去杠桿的大背景下，我們認為M2增速維持在現有水平將會是大概率事件。在M2增速下滑，疊加經濟增速企穩的大背景下，銀行負債端的壓力會逐漸傳到至資產端利率倒U形走勢的右側拐點仍沒有來到。
【計算機高宏博/蔡嵩松/郭雅麗/吳日暉】計算機軟硬件： 周期大跌，成長板塊吸引力提升
計算機行業近期相對收益明顯。我們在上周周報提及制約計算機行業出現反轉行情的主要因素有兩個：一是行業整體增速不佳估值尚未到充分安全水平，二是市場風格依然偏好周期和消費藍籌。市場對周期預期和情緒有所調整，計算機等成長行業相對吸引力提升，但反轉仍需等待風格以及估值徹底切換，看好行業內中報超預期的個股以及成長空間大具有強烈產業抱負的優質白馬標的，主題上建議繼續關注人工智能與無人零售板塊。8月核心推薦標的：美亞柏科、科大訊飛、思創醫惠、景嘉微、啟明星辰。
