兩市早盤弱勢震蕩，白酒板塊早盤再度拉升，截至發稿，順鑫農業漲近4%，莫高股份、酒鬼酒、水井坊等紛紛跟漲。

白酒股行情小高潮有望提前爆發

近日，多家券商分析師在研報中將茅臺目標價定于1100元之上，其中太平洋證券最新研報中表示，考慮龍頭溢價和業績持續增長，給予其1240元的目標價，對應2019年的動態市盈率為34.9倍。

有分析人士認為，茅臺的強勁有望給整個白酒板塊特別是高端白酒股帶來行情提振。雖然7月至8月初的區間內，白酒板塊出現持續回調，但整體跌幅不大，最大的支撐在于業績面良好。

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多家券商機構認為，雖然年初以來的漲幅領先于各大行業板塊，但白酒板塊的強勢行情或依然未完待續。

國金證券表示，白酒板塊有望在茅臺帶動下回升。隨著三季度中秋國慶前備貨旺季將到來，高端酒行情強勢有望得到確認，依然重點推薦白酒板塊，建議堅守業績確定性較好的一線白酒，并持續跟蹤三季度有望繼續超預期的部分次高端企業，以及估值較低、基本面有望反彈的其余企業等。

招商證券指出，此前茅臺集團銷售方案落地，好于市場的謹慎預期，高端白酒內在供需情況奠定了估值切換的基礎，是其最近兩個月集中推薦高端白酒股的原因之一。茅臺集團銷售方案推出后，估值切換的時點有望提前，空間有望更大。安信證券也指出，自茅臺集團成立營銷公司之后，市場一直擔心股份公司處罰回收經銷商的計劃量會用于關聯交易，從而損害中小股東利益;而公司日前公布的相關公告，解除了投資者的擔憂。

中泰證券指出，白酒行業結構性機會依舊明顯，即使經濟增速下行，運營能力強的企業仍具較好的競爭力和業績的確定性。參照美國、日本等發達國家的發展經驗，消費都是經濟增長的絕對主力并中長期領漲。后期減稅降費發力以及外資的流入，食品飲料板塊有望不斷超預期，長期最看好高端白酒標的。

從投資者傾向和券商研判中，可以看出，白酒行業近年來出現一個顯著的現象，即隨著高端龍頭強者愈強，行業進入重組整合階段，消費市場趨于理性，酒企競爭更加激烈，一線龍頭名酒企業的向下擠壓式增長愈加明顯，這些因素給區域性白酒品牌的突圍蒙上了不確定性陰影。(中國證券報)

中秋備貨或帶來白酒板塊行情，機構認為結構性機會明顯看好白酒龍頭

白酒企業陸續披露2019年上半年業績報告顯示，總體來看，均實現凈利潤同比增長。其中，酒鬼酒2019年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤1.56億元，同比增36%;五糧液2019年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤93億元，同比增31%;貴州茅臺2019年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤199.5億元，同比增27%;水井坊2019年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤3.396億元，同比增27%。

據中國證券報消息，市場人士表示，白酒板塊近期雖有回調，但整體跌幅不大，背后主要來自業績面支撐。短期看白酒板塊中報業績確定性較強，中長期看龍頭公司集中度提升的趨勢仍在，因此，板塊上行邏輯依然順暢。

國金證券表示，白酒板塊有望在茅臺帶動下有所回升。三季度中秋國慶前備貨旺季也將到來，高端酒尤其是茅臺的低基數，疊加部分次高端企業三季度的可能性彈性及超預期，均有望在秋糖會再次得到確認和爆發。 短期的回調實質是為了三季度行情的延續。依然重點推薦白酒板塊，建議堅守業績確定性較好的一線白酒，并持續跟蹤三季度繼續有望超預期的部分次高端企業如酒鬼酒，以及估值較低基本面有望反彈的其余企業等。

在中報期，開源證券仍然建議主要關注業績確定性較強的白酒、調味品、乳品等子板塊，此前公布的啤酒產量數據同比出現小幅下滑，今年因降雨較多，啤酒消費的主要場景減少導致需求有所放緩，但降稅正式實施后，效應已經開始體現，中報期還需觀察兩方因素的影響，長期板塊中產品結構較好的青島啤酒、重慶啤酒都是可以關注的標的。維持今年投資組合不變，推薦關注瀘州老窖、山西汾酒、海天味業、伊利股份、重慶啤酒、安琪酵母、涪陵榨菜、桃李面包。

川財證券認為， 據經銷商反饋近期白酒企業動銷良好，經銷商庫存維持良性。目前高端酒需求較為強勁，茅臺一批價與終端價的持續提升為五糧液一批價上挺提供了條件， 同時采取價格跟隨策略的國窖積極挺價， 即使茅臺在中秋國慶雙節將放量，批價下滑幅度仍有限， 預計高端酒批價將進一步提升， 白酒行業結構性機會依舊明顯， 高端酒仍為確定性最高的板塊，建議關注：貴州茅臺、五糧液、 瀘州老窖。

申萬宏源表示，短期波動不改板塊長期趨勢，對于優質的食品飲料龍頭公司，核心競爭力都是來自長期品牌、品質、管理和渠道的沉淀，各主要子行業基本都已進入低速增長的擠壓式競爭階段，很多行業的格局已十分清晰，分化固化格局，龍頭強者恒強。對于已經在份額和品牌上確立頭部優勢的龍頭公司來講，短期波動都不改長期的業績增長趨勢。茅臺集團銷售方案落地，五糧液預告中期業績，提振板塊信心，高端酒將繼續引領行情。當前時點依然看好白酒龍頭和有估值支撐的優質食品公司。白酒策略“抓兩頭找確定”，推薦五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺、順鑫農業，以及洋河股份、古井貢酒、山西汾酒、今世緣。