12月30日，白酒板塊早盤逆勢走強，板塊漲幅超2%，今世緣漲超7%，古井貢酒漲超6%，貴州茅臺漲超1%。

從目前整個白酒板塊來看，此次酒鬼酒出現甜蜜素事件并未造成顯著的行業股價波動，從整個白酒行業來看，基本不受影響。

2019年以來上證綜指5次爭奪3000點，分別是3月、7月、9月、10月、12月。從這幾次回調反彈來看，充當起上攻主力的，基本是以消費白馬為主的藍籌板塊。基金經理指出，以白酒為代表的消費龍頭在近期回調后有望迎來估值切換行情，也值得長期配置。

從塑化劑到甜蜜素：酒鬼酒波瀾乍起

此次酒鬼酒出現甜蜜素事件容易讓人聯想到2012年的白酒塑化劑風波，并且兩者的主角均為酒鬼酒。自塑化劑風波出現以后，整個白酒行業處于業績和股價雙雙下滑的境地，而此次甜蜜素事件再起，白酒行業是否再度受創?

從目前整個白酒板塊來看，此次事件并未造成顯著的行業股價波動。12月26日，除洋河股份、水井坊以及瀘州老窖股價出現輕微下跌外，其余白酒上市企業股價均有不同程度的上漲，就連酒鬼酒的股價都有較大幅度的回升。

“在塑化劑風波之后，消費者對于質量安全方面的問題可能更為敏感。但是甜蜜素事件產生的影響僅限于酒鬼酒，從整個白酒行業來看，基本不受影響。”白酒專家楊承平表示。

蔡學飛表示，目前相關的行業協會還是在低調處理。但持續不斷的新聞報道以及石磊的不斷發聲讓該事件持續發酵，可能會對春節期間的白酒消費和股票產生一定負面影響。另外，酒鬼酒作為區域名酒代表之一，在食品安全問題爆發以后，區域酒未來的資本市場表現可能會有所反應。

“不過，此次的甜蜜素事件與之前的塑化劑風波不一樣，因為被爆出含甜蜜素的還是那一批老酒，因此更多的是部分老酒市場可能會受牽連。另一方面，酒鬼酒本身在打造像內參酒這樣的高端產品，石磊的上訴以及發聲，對其品牌的形象還是有較大的影響和傷害。但對整個行業來看，目前并未產生實質性的影響，因為強勢酒企目前基本已完成備貨。”蔡學飛說。

青睞低估值策略 公募布局消費股龍頭

前海聯合基金指出，上證綜指在上周二站上3000點，最高達到3039點，接近9月中旬高點。科技股、券商股上漲幅度可觀，地產和農業股也表現漸佳。目前來看，市場信心較足，后市整體保持相對樂觀。

統計發現，2019年以來上證綜指5次爭奪3000點，分別是3月、7月、9月、10月、12月。從這幾次回調反彈來看，充當起上攻主力的，基本是以消費白馬為主的藍籌板塊(部分科技股參與了10月和12月這兩次3000點爭奪反彈)。與之相對應的是，北向資金也在持續搶籌A股。數據顯示，截至12月27日，北向資金累計凈買入A股9892.1億元。其中，2019年以來凈買入達到了3471.23億元。

具體來看，在今年以來的242個交易日中，北向資金持續偏愛白馬龍頭。比如，今年以來上榜“前十大活躍股”的股票有145只，其中貴州茅臺、五糧液、中國平安的上榜天數，均超過了230天，而恒瑞醫藥、格力電器、招商銀行、美的集團、海康威視等個股的活躍天數也在200天以上。

值得一提的是，今年以來北向資金增倉的個股有1162只。其中，有38只個股的增持比例在5%以上，其中不乏半導體、軟件與服務等科技個股。

“種種跡象預示著明年經濟有望穩健增長，且貨幣政策仍有較大發揮空間，整體市場環境或相對寬松。”海富通公募權益部基金經理施敏佳表示，近期包括汽車產業指數、挖掘機指數等數據，均顯示出底部向上的趨勢，預計明年企業盈利大概率上升，進而推動投資者做多情緒。在投資預期修復下，春季時節市場或出現強勢上漲。

逢低布局消費和科技股龍頭

前海聯合基金指出，截至上周五，滬深兩市動態PE估值在16.02倍，歷史上底部區域在12-15倍。往后看，前海聯合基金表示將維持低估值+真成長+消費龍頭的配置思路。招商瑞陽混合的基金經理侯杰則表示，目前28個行業中有一半行業的估值處于歷史低位，低估值策略可配置的標的非常多。對投資者而言，投資絕對收益產品不需要太多擇時，只要當投資者風險收益偏好與之匹配時，均可進行配置。

施敏佳則表示，短期看大盤在3000點上下或仍有震蕩，但明年全年資本市場仍然積極可為。未來將重點關注科技成長類板塊，可沿著5G產業、國產替代兩大投資主線，逢低布局。

“看好增量資金帶動銀行、地產等低估值行業估值修復，以及受益于2020年地產竣工復蘇的建材、輕工、家電等行業。”前海聯合基金建議，投資者可關注優質龍頭科技企業在科技創新周期內的估值提升領域，如云游戲、5G、半導體、半導體設備、云計算、安防等。另外，以白酒為代表的消費龍頭在近期回調后有望迎來估值切換行情，也值得長期配置。

前海開源國家比較優勢基金的基金經理曲揚則表示看好兩大方向，一個是內需驅動行業，另一個則是科技創新驅動行業。曲揚指出，內需有結構性變化，即從物質消費到精神消費的轉變，也就是所謂的消費升級;科技創新驅動的行業主要包括TMT以及一些高端制造業。