沒有對比就沒有傷害。

盡管五糧液昨日領漲整個白酒板塊，總市值達到2081億元。然而，與老大哥貴州茅臺比起來還是落后一大截：貴州茅臺總市值直逼6000億元。

同為中國知名白酒品牌，五糧液為何落后茅臺這么多?如何奮起直追?

南都記者昨天從五糧液獲悉，面對“前有標兵，后有追兵”的競爭格局，五糧液集團已啟動二次創業，以謀求打造營收千億集團。目前一些機構也公開唱多五糧液市值管理，打出了“三年看3400億市值”的判斷。那么，五糧液能否憑借市值管理追趕茅臺?擺在五糧液面前的哪些問題有待解決?南都記者為此展開了調查。

市值管理：五糧液“雄心”滿滿

短短兩年內，五糧液已經數度提及市值管理。

2015年12月17日，五糧液投資者交流會，五糧液董事長唐橋已重點提及未來將加大上市公司市值管理。

2016年12月18日，唐橋在五糧液經銷商大會上再次公開對外透露，“十三五”五糧液提出了一個指標，市值管理成為重要任務，目標是要把五糧液的市值做大。

而據五糧液一名副總經理透露，就在6月2日舉行的“2017年五糧液股份公司運營商代表工作會”上，二次創業和打造營收千億集團被提上日程。

五糧液一名內部員工給南都記者的資料顯示，此次會議還透露，五糧液將通過戰略創新、品牌創新、營銷創新，實現追趕型、跨越式發展，來力爭重新回歸品牌、市場和市值的龍頭地位。

不過，來自二級市場的股價表現，則顯示其在打造市值龍頭方面依舊沒有多少進步可言。截至昨日收盤，五糧液和茅臺分別報54.83元和472.88元，而在2015年12月31日五糧液和茅臺的收盤價分別為27.28元和218.19元，同比而言，股價以及對應的市值不但沒有縮小，反而呈現拉大之勢。

財報數據：兩巨頭間差距不小

其實，透過20 16年年報、2017年一季報以及當前股價就不難發現，貴州茅臺和五糧液在凈利潤總額、每股收益、產品出廠規模和市盈率四大核心數據上，與茅臺仍有很大差距。

2016年年報顯示，貴州茅臺歸屬上市公司股東的凈利潤為167.18億元，同比增長7.84%;五糧液同期歸屬于上市公司股東的凈利潤67.85億元，同比增長9.85%.也就是說，雖然五糧液的凈利潤增速高于茅臺約兩個百分點，但其實現歸屬于上市公司的凈利潤約為茅臺的40.58%.

每股收益方面，2016年貴州茅臺每股收益為13.31元，是同期五糧液1.787元的7.45倍。若依照2017年一季報，差距雖有所減少，但兩者的每股收益差距依舊有5.18倍。

產品出廠規模方面，2016年五糧液公司酒類產品銷售量14.87萬噸，才分別完成了高價位酒174.2億元和中低價位酒52.9億元的銷售收入。年報顯示，五糧液2015年出廠銷售的酒類產品13.74萬噸，也就是說2016年同比2015年增長8.25%，但其增長主要系公司中低價位酒類產品銷量增加所致。而貴州茅臺方面，2016年僅賣了3.93萬噸茅臺酒和2.06萬噸茅臺系列酒，就分別實現了367.1億元和21.3億元的銷售收入。