近日，金種子酒發布2019半年報。其上半年實現營收為5.06億元，同比下降7.80%;歸屬凈虧損3178萬元，同比下降629.21%，在上市白酒企業中排名甚至低于已經暫停上市的皇臺酒業。

記者注意到，在酒類業務連年下滑的情況下，金種子酒的藥業處于增長狀態。金種子酒相關負責人在接受《華夏時報》記者采訪時表示，由于產品結構調整，淘汰了一部分低價位產品，導致公司酒類業務下降。藥業增長也是收到酒類業務下降才在整體營收中占比提升。

在徽酒“四朵金花”中掉隊

酒企中流傳著“西不入川，東不入皖”，以顯示對四川、安徽兩地的酒企的尊重。其中，早年間徽酒“四朵金花”——古井貢、迎駕貢酒、金種子酒、口子窖更是代表著安徽酒企的門面。

2015年6月，以口子窖成功登陸深交所為標志，徽酒“四朵金花”出現實現齊聚A股的盛況。也是從那一年開始，在1998年就上市的金種子酒業績開始下滑。

數據顯示，2015年金種子酒實現營業總收入17.3億元，同比下降16.83%。自此，金種子酒營收一路下滑，2016年-2018年，公司營收分別為14.4億元、12.9億元、13.1億元。

對于金種子酒上半年的虧損，外界早有心理準備。在不久前的業績預告中，金種子酒就坦言上半年預計虧損上半年將預3000萬-3600萬元。

與金種子酒不同的是，徽酒其他三朵金花在2019年上半年則呈現出鑼鼓軒昂的情境。數據顯示，2019年上半年，古井貢、迎駕貢酒、口子窖分別實現營業收入59.88億元、18.82億元、21.59億元。與之相比，金種子酒的5.06億元營收在上市就其中僅比已經暫停上市的皇臺酒業6310.86萬元高。

對于虧損原因，金種子酒在公告中解釋稱主要是因為消費快速升級，市場消費主流價位產品上移，導致公司百元以下價位產品市場份額萎縮，銷量下降;同時，公司主推產品金種子系列年份酒尚處于培育期，銷售未突破上量且對公司整體業績貢獻度有限。

但對于年份酒何時能助力業績跑起來，金種子酒相關負責人對《華夏時報》記者表示，由于市場形勢具有不確定性，新品仍處于培育初期階段，何時能實現產能釋放無法確定。

2018年，安徽白酒產量產量為43.13萬千升，居全國第五位，白酒企業約有550家，其中規模以上企業112家。隨著白酒市場競爭加劇，傳統徽酒傳統的渠道與終端戰略增長在外地酒企的全國化戰略下逐漸失效。金種子酒面臨的不但是徽酒自己的競爭，還有來自外地酒企的壓力。

業內人士分析表示，由于安徽中低端盒酒萎縮，其銷售市場被洋河、古井貢、口子窖等酒企的強勢擠壓，短期看，金種子的銷售環境不太樂觀。

削減管理費用

低于金種子酒業績萎靡，白酒分析師蔡學飛在接受《華夏時報》記者采訪時曾表示，金種子是中國區域酒企的代表之一，自身也曾經是精準價格帶戰略的成功案例，但是伴隨著中國整體消費升級，金種子品牌建設滯后，價值感較低，導致其整體產品結構升級艱難。

曾經站上高臺，面對競爭對手逐漸高筑的城墻，金種子酒并不想一直望其項背。在新品仍無法提供業績增長點的尷尬期，金種子酒嘗試著止損策略。

根據金種子酒2019年中報顯示，公司上半年銷售費用、管理費用、財務費用等與去年同期相比都在下降的趨勢，籌資活動產生的現金流量凈額也增長了11797.28%。

金種子酒在財報中表示，研發費用變動原因為報告期研發投入較上年同期增加，用于與江南大學以及安徽大學合作，成立了一系列技術研究中心。另外金種子酒公司申請了35項專利。

而籌資活動產生的現金流量凈額變動原因為報告期發行新股。金種子酒相關公告顯示，公司于2019年3月向3名特定對象非公開發行人民幣普通股1.02億股。此次非公開發行股份發行價格為5.65元/股，募集資金總額為5.76億元，主要用于優質基酒技術改造及配套工程項目和營銷體系建設項目。

關于未來金種子的機會所在，蔡學飛曾對《華夏時報》記者表示，其未來的機會點主要還是在中國消費多元化與碎片化時代，進行多模式與產品的創新，利用區域基礎與品牌特色，構建新消費人群的競爭壁壘，充分利用信息時代的新技術優勢，實現企業營銷的彎道超車。

數據顯示，金種子酒幾年來酒類業務處于不斷萎縮中。2016年-2018年公司酒類業務分別實現營收11.86億元、10.18億元、8.76億元，占公司總營收的比例分別為82.60%、78.92%、66.62%。