2017年年初至今，白酒板塊已上漲了81.47%，全年表現都相當強勢，在白酒股的帶領下，整個食品飲料板塊異軍突起，引領出一波消費類白馬股的“漂亮50”行情。

回顧即將過去的2017年，白酒特別是高端白酒的價格可謂一漲再漲，白酒企業業績蒸蒸日上。對于一線白酒的提價，這顯示出企業對于白酒行業景氣度有著充分的信心，同時也給予了市場很強的價格信心。一線白酒提價，則打開了二線白酒的價格空間，對于二線白酒是利好因素。

隨時關注一線白酒批發價格的變化，短時間的價格暴漲是對消費者和渠道的雙重損害，對于行業的發展是不利的。目前已有企業出臺了相關政策來監管價格，具體還要看一季度的控價效果。

成長股迎布局時點

天弘基金陳國光

2018年市場較大可能繼續是結構性行情，食品飲料和家電仍會有表現，成長股將迎比較適合布局的時點。

剛過去的2017年，國內宏觀經濟表現超預期。展望2018年，宏觀經濟還是處于一種比較平穩的態勢，不會“大起大落”。

拉動GDP的三架馬車中，房地產投資可能會下降，基建投資很難有大的提升，但兩者大幅回落也比較難，因為這部分有一個粘性，全球經濟復蘇對進出口有一個比較好的正面拉動作用。明年GDP應該是在6.5%-6.8%之間。

今年的流動性可能仍會是穩中收緊，因而市場出現“大起”的可能性比較低，較大可能是出現像去年一樣的結構性行情;但“大落”也比較難，目前市場的估值合理，有業績支撐。全年來看，有兩種可能，一個是會延續去年的狀態，另一個是打破去年的狀態。目前來看，上半年來看狀態還是會保持，因為如大家抱團的消費中的食品飲料、家電、電子等有基本面支持。

繼續看好食品飲料和家電，因為今年及未來基本面還比較樂觀，對電子分比歧較大，因為圍繞消費電子的業績增長可能達到了一個頂點，估值中樞會下移，而且從過去五年中，國內很多公司已經漲了10倍、20倍，未來繼續大漲的可能性已經很低了。