傳統(tǒng)旺季高端白酒價格持續(xù)上揚，次高端及以下價格增幅不顯著，產(chǎn)量增速環(huán)比穩(wěn)定。全國1-12月白酒累計產(chǎn)量1,358.4萬千升，累計同比增長3.2%。2016年12月白酒產(chǎn)量145.1萬千升，累計同比增長5.7%。京東和一號店部分名優(yōu)白酒2017年2月3日價格環(huán)比1月20日價格：京東52度五糧液上升11元至829元/瓶;53度飛天茅臺價格維持1,259元/瓶(環(huán)比12月30日1169元上升90元); 52度劍南春上升3元至348元/瓶;52度水井坊維持439元/瓶。

啤酒產(chǎn)量增長提速，進口葡萄酒價格繼續(xù)上行。啤酒行業(yè)1-12月累計產(chǎn)量4,506.4萬千升，累計同比減少0.1%。 2016年12月啤酒產(chǎn)量274.2萬千升，單月同比增長15.2%。進口大麥的價格12月為226.2美元/噸，環(huán)比11月上升24.8美元/噸，同比下降10.3%。葡萄酒行業(yè)12月當(dāng)月產(chǎn)量13.3萬千升，同比下降2.9%;1-12月累計產(chǎn)量113.7萬千升，同比下降2.1%。12月葡萄酒進口數(shù)量7.53萬千升，同比上升8.5%(11月上升24.9%)，2016年1-12月累計進口數(shù)量66.84萬千升，同比增長14.7%; 進口平均單價4,527美元/千升，同比上升4.1%。

春節(jié)期間肉價穩(wěn)中有升，豬糧比價持續(xù)上行，生豬存欄環(huán)比下滑。商務(wù)部公布的2017年2月3日鮮豬肉批發(fā)價24.6元/公斤，環(huán)比1月6日上升0.3元。2016年1月25日全國牛肉平均價64.18元/公斤，環(huán)比1月4日上漲1.06元。全國大中城市1月豬糧比10.48，為16年7月以來新高，12月生豬存欄量36,733萬頭，同比下滑4.3%，環(huán)比下滑2%。原材料方面2月第一周國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價1,591元/噸，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價3,314元/噸。

國內(nèi)外原奶價格基本維持穩(wěn)定，奶粉進出口增長迅速。1月第四周農(nóng)業(yè)部主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價格3.55元/公斤，環(huán)比12月底上升0.02元/公斤;2017年2月7日新西蘭全脂奶粉合約拍賣價格3314美元/公噸，環(huán)比1月17日上升31美元/公噸;脫脂奶粉合約價格2608美元/公噸，環(huán)比12月20日下降4美元/公噸。12月液態(tài)奶當(dāng)月進口量5.34萬噸，同比下降16.5%;當(dāng)月進口金額為5342.79萬美元,同比下降12.4%。12月奶粉當(dāng)月進口數(shù)量4.54萬噸，同比上升30.3%;進口金額為1.25億美元，同比增長28.7%。

餐飲業(yè)及社消零售增速保持平穩(wěn)，CPI環(huán)比增速下降，餐飲業(yè)2016年1-12月收入累計值35,798.6億元，累計同比增速10.8 %，增速保持平穩(wěn);限額以上餐飲企業(yè)1-12月收入累計9,213億元，同比增長6%。 2016年12月CPI食品同比增長2.4%，環(huán)比11月增速(4.0%)下降1.6個百分點。社會消費品零售總額2016年1-12月累計值33.23萬億元，同比增長10.4%。

投資建議與投資標(biāo)的：

白酒高端名酒量價齊升態(tài)勢中建議關(guān)注龍頭貴州茅臺(600519，買入);休閑食品電商行業(yè)快速發(fā)展，格局穩(wěn)定趨好，關(guān)注龍頭好想你(002582，買入);烘焙行業(yè)建議關(guān)注產(chǎn)能迅速擴張，進行全國化布局的短保面包龍頭桃李面包(603866，買入)。

風(fēng)險提示：經(jīng)濟低迷導(dǎo)致需求下滑。食品安全問題。