500元、600元、700元、800元，2019年，“股王”茅臺又一次起飛!

3月29日，貴州茅臺大漲5.85%，股價來到了853.99元，創下歷史新高，市值達到1.07萬億。

國內外一眾機構紛紛發布看多茅臺的研報，高盛上調貴州茅臺的目標價至1016元，震驚市場，要知道A股有史以來還從未出現過一只千元股。國內券商，中信證券、中信建投、太平洋證券、華創證券給予1000元的目標價，國海證券、西南證券、國金證券、中泰證券均看好茅臺成長，給出買入評級。

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目前17年份和16年份的價格基本在2300元左右，18年份新酒，價格在2000元左右，如此來看，千元1股的茅臺將抵過半瓶茅臺。

股價再度飆漲的催化劑，正是茅臺強勢的業績。28日晚間，貴州茅臺發布2018年報，實現盈利352.04億元，擬10派145.39，合計將派發現金182.64億元，占該年度總盈利的51.88%，就每股派現金額來看，堪稱A股史上最豪。

就漲幅來看，茅臺今年以來漲幅高達44.74%。值得注意的是，茅臺一直是北向資金最喜愛的標的。2019年第一季度北向資金凈買入茅臺達144.52億元，在所有股票中排名第一。而且，除了收獲股價漲幅以外，持有貴州茅臺的北向資金，還將收獲14.53億元的分紅。

茅臺股價再創歷史新高

28日發布業績后，29日茅臺高開高走，連續刷新歷史新高，盤中一度觸及866.68元的高價。最終茅臺的強勢上漲帶動整個白酒板塊，白酒板塊大漲3.76%，伊力特漲停，洋河股份大漲9.87%，酒鬼酒、五糧液、迎駕貢酒等漲幅均超5%。

年報顯示，茅臺2018年實現營業收入736.39億元，同比增長26.49%;凈利潤352.04億元，同比增長30%;每股收益28.02元。從單季度看，貴州茅臺去年第四季度營業總收入222.30億元，同比增長34.12 %;實現歸屬母公司股東凈利潤104.70億元，同比增長47.56 %。

去年四季度，“股王”凈利潤同比大增接近50%，這一消息幾乎令市場炸裂，大超此前預期的30%，打破了成長的疑慮，資本市場快速給出反應，股價大漲。

值得注意的是，去年三季度，茅臺的營業總收入為197.18億元，同比增長3.81%;凈利潤89.69億元，同比增長2.71%，凈利潤同比增幅跌至個位數，一度引發市場拋售茅臺股票。2018年10月29日，茅臺創下上市17年來的首次一字跌停。

跌停后的第二個交易日，茅臺也創下2017年9月以來最低價509元，隨后啟動反彈，一路漲至新高。

28日晚間，正在海南參加博鰲亞洲論壇的茅臺集團董事長李保芳公開表示，貴州茅臺的良好表現，至少說明兩個“信心”：一是投資者的信心，二消費者的信心。

29日下午，東方港灣基金董事長但斌發朋友圈，“祝賀某龍頭白酒企業闖出歷史新高!感謝管理層的辛勤付出及消費者的厚愛。資本市場從來都是慷慨的，但它只善待那些擁有智慧和善于利用他人智慧的人!”

多家機構調高茅臺股價1000元

茅臺2018年業績出爐后，高盛率先發出看漲研報，上調貴州茅臺的目標價至1016元，一度震驚市場，要知道A股有史以來還從未出現過一只千元股。

高盛分析師預計，2019年茅臺酒在銷量增加4%的基礎上，營業收入將增加20%。此外，高盛預計，2019年茅臺酒平均售價將再提升15%。

與此同時，國內一眾券商紛紛發布看多茅臺的研報。

中信證券給予茅臺的目標價為1000元，并表示長期來看，茅臺作為白酒行業龍頭，已構筑以品牌為核心的堅實競爭壁壘，兼具量價提升邏輯，將持續受益于行業升級和集中度提升，長期來看具有翻倍空間。

具有翻倍的空間，即意味著茅臺未來將成長為2萬億市值的巨頭。

中信證券在研報中表示，貴州茅臺2018年公司業績超預期，2019年為營銷破局之年，將助力公司收入實現14%以上增長。上調公司2019-2020年EPS預測至33.7/40.3元(原31.7/35.5元)，現價對應PE為24/20/17倍，給予1000元目標價，對應2020年PE為25倍。維持“買入”評級。

除了高盛和中信證券外，中信建投也給予了茅臺1000元的目標價。中信建投在研報中指出，茅臺四季度在營收和歸母凈利潤上同比增長分別為34.12%和47.56%，超市場預期，重拾了高增長的勢頭。四季度凈利率持續提升，預收賬款高增，環比增24億表明經銷商打款積極。

中信建投預計未來幾年，茅臺復合增速達15%左右，參考國外烈酒龍頭，蒂亞吉歐，百福門，保樂力佳等，茅臺估值仍有望進一步提升，維持買入評級，目標價1000元。

華創證券則給出“強推”評級，上調12個月目標價至1000元。華創證券指出，茅臺在2018年下半年取消1/5經銷商情況下，業績仍保持大幅增長，再次印證其極強的品牌力和市場應對能力，年初以來市場缺貨無需過度擔憂，業績確定性高，直銷化保駕業績較快增長，白酒龍頭優質資產估值國際化更趨清晰。

太平洋證券表示，考慮外資已經奪取了茅臺的定價權，不會輕易減持，且可能持續買入，以及未來幾年茅臺仍會保持一定的增速，出酒量從當前的3.2萬噸，提升到5年后的4.97萬噸，以及遠期的5.6萬噸;出廠價仍會有較大的提升空間，凈利潤率仍會相應提高。因此，未來幾年茅臺維持25倍左右的估值中樞，都是合理的。2019年當年茅臺的PE為23倍，考慮到定價的合理性和持續性，按照2020年的估值水平即25倍PE對公司定價，目標價為1030元，對應2019年的PE為29倍。

申萬宏源則上調2019-2020年盈利預測，新增2021年盈利預測，預測2019-2021年EPS分別為33.14元、39.99元、45.49元(前次2019-2020年預測EPS為32.05元、37.55元)，同比增長18%、21%、14%，當前股價對應PE為24x、20x、18x，維持買入評級。

此外，國海證券、西南證券、國金證券、中泰證券均看好茅臺成長，給出買入評級;方正證券維持“強烈推薦”評級;安信證券維持買入-A評級。

北向凈流入超百億，除了股價上漲還有分紅賺

茅臺一直是北向資金最喜愛的標的。

29日茅臺大漲5.85%，股價創下歷史新高，北向資金依舊勇敢買入，全天凈買入達8.30億，僅次于招商銀行的9.16億元。

拉長來看，一季度北向資金凈買入茅臺達144.52億元，在所有股票中排名第一，規模遠大于第二名格力電器的86.69億元。近三個月北向資金累計流入1254億，流入茅臺的資金占比達11.5%。

茅臺今年以來漲幅高達44.74%，北向資金可謂賺的盆滿缽滿。除了收獲漲幅外，通過陸股通流入的北向資金收獲的還有貴州茅臺的分紅。

根據年報分配方案，貴州茅臺2018年共實現盈利352.04億元，公司計劃10派145.39，合計將派發現金182.64億元，占該年度總盈利的51.88%。茅臺的每股派現金額14.54元，也創下A股歷史紀錄。

通過陸股通買入的外資，將收獲14.53億元的分紅。