茅五企穩之后，上市公司陸續“飄紅”的年報數據被解讀為行業回暖的又一力證。但糖酒快訊將多家上市酒企的高檔酒類和低檔酒類拆分、歸類之后卻發現：高檔酒增長喜人，但低檔酒卻是大面積下滑。而“哀鴻遍野”的低檔酒中，也有五糧液、牛欄山等個案，業內人士認為這是行業底盤進入“絞殺”模式。

表面上：高檔飄紅vs低檔頹勢

從目前已公布的年報來看，五糧液、牛欄山、今世緣、迎駕貢、沱牌舍得等多家名酒在營收和利潤等方面均獲得“漂亮”的增長;尤其是高檔酒類的增長更是紛紛超過兩位數。但低檔酒類里面除了五糧液、酒鬼外，其余均是負增長，多數下滑比例超過兩位數。

鑒于有多家上市酒企未公布年報的狀況，糖酒快訊又梳理了2016年中報中有高、低檔分類的企業，對比高檔酒和低檔酒的狀況，“冰火兩重天”的情況更加明顯;即使瀘州老窖、沱牌舍得、酒鬼酒等擁有成熟低檔品牌的企業也沒有止住下滑的勢頭。

綜上所述：“飄紅”的年報只能反映行業高檔酒市場的利好，并不能掩蓋行業低檔酒市場的激烈競爭。

實際上：調整5年，低檔酒的洗牌才剛剛開始

為了進一步探究行業高檔酒和低檔酒的現狀，糖酒快訊梳理了瀘州老窖、酒鬼酒以及沱牌舍得等典型企業在行業調整這5年來高、低檔酒的增幅狀況發現：第一，行業調整期后，無論高檔酒還是低檔酒，整體呈現下滑趨勢，其中沱牌舍得低檔酒在近兩年下滑更加明顯;第二，低檔酒的增長速度也只在2013-2014年超過高檔酒，這不難理解為何行業在當時掀起“大眾酒”紅利等論段;第三，對比沱牌舍得、酒鬼酒的2016中報和年報，低檔酒整體下滑勢頭有減緩，酒鬼酒全年低檔酒幾年來首次獲得正增長。

注：酒鬼酒高檔為酒鬼系列，低檔營收為湘泉系列。

注：沱牌舍得高檔為其年報中的中高檔。

注：瀘州老窖特曲系列以下歸為低檔酒。

除了上述幾家在業內以品牌著稱的企業外，今世緣、迎駕貢等在營銷上可圈可點的區域強勢品牌的高、低檔也呈兩極分化;即使整體營收和利潤的增長，但低檔酒(定價100元以內)竟然也呈現下滑趨勢。

注：今世緣高檔為特A+類和特A類，其他為低檔。

注：迎駕貢酒高檔為其年報中A類產品，低檔為其B類產品。

綜上，不論是全國性名酒還是區域名酒，不論是以品牌力著稱還是以營銷取勝，作為行業的佼佼者的上市酒企目前在低檔酒領域的整體表現不盡人意。

當然，大多數名酒在過去幾年的調整中不論是體制、機制還是資源、團隊、精力都不可能很好地聚焦到回報相對低的低檔酒市場，再加上他們向來疏于低檔酒市場競爭，目前的狀況也可理解;但是對于區域強勢品牌而言，其本身擁有核心產品的強勢價格帶、本土作戰成本優勢以及慣于直面競爭的團隊經驗等綜合優勢，但仍然在低檔酒競爭中呈現頹勢，這從很大程度上說明了在擠壓式行業環境下，“底盤”的洗牌才剛剛開始。

敲警鐘：行業進入底盤“絞殺”

糖酒快訊注意到，已公布的年報企業中，五糧液和牛欄山在低檔酒的表現確實可圈可點。牛欄山5年來雖然整體增長放緩，但每年都保證了兩位數的增長，規模已突破50億;正在全國市場攻城略地，猶如開啟“收割”模式。

而五糧液低檔酒卻依靠強大的品牌背書，幾年來都保持著近兩位數的增長，去年12.18大會上，五糧液更是提出了系列酒“雙百億”的戰略，有了明確的進攻計劃。聯系到今年瀘州老窖五大單品中頭二曲首都放開門檻的招商策略，挺進縣鄉鎮市場獲得了眾多經銷商的選擇站隊。從目前來看，擁有低檔酒戰略定位和超級品牌后盾的低端產品在競爭中逐漸凸顯出優勢，行業底盤的“絞殺”將越演越烈。

注：五糧液高檔位酒指公司酒類產品(500ml/瓶)銷售含稅價格在120元及以上的主要產品。