如果黃蓉是一個PE投資機構，那么從結果上看，其地位很可能遠高于現在的孫正義。我們可以還原一下當時的環境，那時候東邪西毒南帝北丐中神通這五絕基本上壟斷了整個武林的上層版圖，相當于現在的BAT。樂視之類的則有點像鐵掌幫，有實力，有理想也能忽悠，屬于第二梯隊。但是這個格局是穩定的，基本上很難撼動。而郭靖呢，從一個遠在大漠、籍籍無名的小眾品牌，在黃蓉的一路注資和打造之下，最終成長為新一代BAT級別的巨型企業!增值倍數之高，不知甩了孫正義投阿里多少條街了。

不止如此，優秀的PE機構甚至可以協助企業塑造形象。郭靖剛出道的時候話都說不清楚，可是在黃蓉老師的教導之下，到后來甚至已經開始可以賣情懷了(俠之大者，為國為民)。而這個轉變也直接讓郭靖從單打獨斗的資源型企業，成功轉型成了能夠嫻熟的組織起武林大會的平臺型企業，估值得到了進一步的飛躍。

當然，整個過程，獲利最大的還是黃蓉。當真是嫁了一個人，贏了全世界，一舉成為了武林中最具實力的家族控股集團。不但和BAT都有深厚的關系(東邪之女，北丐之徒，南帝故人，中神通的朋友)，自己還實際控股天下第一大幫，安排女婿耶律齊當了丐幫幫主，妥妥的成為了人生贏家，順手還締造了一個股權投資的經典案例。

教科書式的投資過程

復盤整個過程，我們可以發現黃蓉是在郭靖的發展期介入的，是典型的PE階段。這個時候郭靖已經有了一定的基礎，但是企業盈利還比較弱，急需發展。不過黃蓉此時敢于對郭靖出手，必然也是做足了盡調。

1.遇到黃蓉之前的郭靖

初創期的郭靖，有兩個重要的特點，一個是有品牌(忠良之后)，另一個是具備企業家精神(勇于決斷)。品牌雖小，但畢竟吸引了江南七怪的入股，企業根基得到了夯實。同時因為郭靖具備企業家的冒險精神，所以在箭神哲別落難的時候敢于抄底并購(毅然不透露哲別藏身之處)。結果這個“資產”被成吉思汗看中，郭靖也就順理成章的成為了成吉思汗產業鏈的供應商之一，解決了企業的生存問題。

當然，這一切都不會關鍵。郭靖一開始武功學的無比差，搞得江南七怪都沒啥信心了，心想為毛我們這么努力教，你卻總是不上路呢?其實說到底，這個和郭靖沒啥關系。你江南七怪的參股充其量也就是七大姑八大姨掏點錢贊助一下孩子創業而已，目標無非就是十八年后和丘處機教出來的徒弟比武結束就拍屁股走人。簡單說，既沒理想也沒能力。馬鈺可就不同了，畢竟人家是全真教掌教，見過大世面，開創過大場面。所以草原山頂之上，馬鈺表面上是釜底抽薪教郭靖內功，實際上是梳理并解決了草臺班子企業最核心的問題——公司治理結構。從此郭靖股權結構清晰，稅務法律干凈，為日后的騰飛打下了堅實的基礎。

2.黃蓉的穿針引線

自打認識了黃蓉，郭靖的朋友圈開始產生翻天覆地的變化。第一，黃蓉利用自身的資源優勢(做菜)，成功的讓洪七公對郭靖無期限的授權了“降龍十八掌”這項專利技術。就這一下，讓郭靖的實力迅速超過了彭連虎，沙通天，簡單說雖未上市，但目標已經不再是盯著創業板了。第二，桃花島上，郭靖認識了周伯通，學會了左右互搏之術，在不增加成本的情況下，企業產能擴大了近一倍!同時還得到了現代企業經營的寶典《九陰真經》，雖然尚看不大懂，但是還是先背了下來。第三，郭靖黃蓉一路從江南到海上，從南疆到大漠，歷經風雨險象環生，但是郭靖依靠企業自身日益增長的經營能力，逐步參透了《九陰真經》里的管理經驗，使得企業最終走上的高速發展的道路。

3.參加華山論劍——IPO成功

華山之巔，黃蓉指示郭靖和黃藥師以及洪七公各過300招，基本上就算成名了。這一點在《射雕英雄傳》的重要性還不是很明顯。到了《神雕俠侶》的結尾，眾人重上華山祭拜歐陽鋒和洪七公時，“轉過兩個山坳，只見一塊石坪上聚了三四十個僧俗男女，手中都拿著兵刃。”原來是一幫不認識的人在爭奪“天下第一”。華山論劍真的這么重要嗎?當然重要，中國特色的IPO有著“人傻、錢多、pe高”的美譽。說白了，哪有那么多成長的故事，都特么在套利。要不然黃蓉何苦大老遠從蒙古私有化郭靖，拆“金刀駙馬”結構，一門心思回A股華山論劍?

 

成功的背后是步步驚心

黃蓉投郭靖的獲利確實讓人眼紅，也成為了很多機構叫賣“無股權不富”的案例。但是這一路走來的風險，又有多少人關注過呢?

1.你知道郭靖和黃蓉可能死多少回嗎?

答案是，數不清。現實不是小說。小說里，主人公可以一次次化險為夷，現實中，企業經營到處是風險，掛掉的概率無比大，尤其是在現階段經濟增幅降檔的過程當中，更是猶如走鋼絲。事實上，郭靖黃蓉可能死于王爺府的智斗，死于洪濤群鯊的汪洋，死于牛家村的療傷，死于鐵槍廟的博弈，死于大漠的戰爭，死于歐陽鋒的毒手……等等。股權投資，說到底，是個高風險高回報的東西，這一點千萬不能糊涂，更不能被忽悠。

2.估值其實是個大問題

這里最典型的案例是歐陽克。如果當初黃蓉腦子被驢踢了，看到歐陽克之后覺得他人長得帥(報表漂亮)，又是西毒的侄子(股東背景強)，于是直接嫁了，那就相當于頂著高估值投進去了。說白了，同樣某個企業20%的股權，花2000萬是買，花2億也是買，這種事都有人干得出來的。這個時候就體現出黃蓉的專業能力了。對看不懂的企業敢于拒絕，對別人看不上的企業敢于介入，對一般的企業可以壓價，對一大幫人跪著送錢的企業能夠讓人家服服帖帖的只拿你的錢，這就是專業。

3.黃蓉也不是萬能的

黃蓉第一個差點失敗、稍微早期一點的VC投資，是楊過。雖然最終結果也還不錯，但是風險太高不確定性太大，而且完全沒有掌控力度。畢竟，專業的人做專業的事，而且還要做有把握的事才叫投資，才叫風控。另外，基本上算失敗的項目分別是大武、小武和郭芙。大武小武的實力，距離華山論劍遠了去了，能混到襄陽武林大會的亮相，相當于到三板掛了牌，已經很不容易了。

以黃蓉這樣的身份和能力，把大武小武打造成這個樣子，真的是失敗中的失敗。當然，最失敗的還是郭芙，哪怕是親女兒，也基本上差點砸在手里了無法退出了。不過這個時候，黃蓉的專業能力再一次得到了完美的體現：先是把郭芙并購給了耶律齊，然后通過武林大會把耶律齊打造成了丐幫幫主——不但掛牌，還進入了創新層，成了新三板明星企業，最終順利的實現了項目的成功退出。

話說回來，股權投資這么復雜，如此需要專業能力，而且風險還有這么大，周期這么長，到底該怎么投?三個建議僅供參考：

第一、還是盡量找黃蓉這類有名氣，存續時間長、有歷史業績、有大量退出案例的、優秀PE機構投資人，發揮其專業能力，謹慎投單項目股權產品(本質是通道，賣額度而已，賺錢了分潤，虧錢了客戶活該)

第二、可以采用讓黃蓉拿自有資金做安全墊或者大比例跟投的方式，將她綁定，避免在PE投資的長周期內，管理人發生道德風險或出現不盡責的情況(當然很多頂級管理人不接受，老子牛逼，愛投就投，不投就滾)

第三、一次性找10個黃蓉一起來給我們打工——就是“PE-FOF”產品，既降低頂級管理機構的投資門檻，又能夠一定程度起到分散風險的作用，拿到股權投資的平均收益。

那么問題來了，找一個黃蓉都很難，誰有這么強大的整合能力可以找到10個黃蓉呢?