1、大跌過后，遍地黃金，精選食品飲料價值組合：“股災”過后，市場正在慢慢恢復，前期市場流動性危機時，大量基本面優質個股被錯殺，已經明顯低于合理價值區間，正是撿便宜價值股的時刻!前塵往事已成煙，牛市中食品飲料由于現金流好，業績確定，企業缺少轉型故事和概念的驅動，不屬于進攻性品種，但市場經過這次股災洗禮后，市場風格大概率會轉換到有業績、有基本面的價值板塊中，食品飲料是優選板塊，有望迎來春天!

2、精選業績和成長價值組合，著眼長期確定性收益:大跌過后，個股邏輯發生變化，核心推薦組合：【老白干酒、瀘州老窖、安琪酵母、青青稞酒】，大跌過后，個股重新跌回價值區間，重點推薦組合：【古井貢酒、五糧液、百潤股份、貴州茅臺、洋河股份、伊利股份、加加食品、雙匯發展】。

1)老白干酒：員工持股、國企改革增發落地，業績釋放和外延擴張!

2)瀘州老窖：業績和基本面雙底，下半年業績反轉;

3)安琪酵母：收入、凈利潤率雙提升，改制+品類拓展+全球化多重催化;

4)青青稞酒：基本面有支撐，轉型創新。

3、中報展望，延續一季報趨勢，白酒行業的業績反轉和大眾品行業業績筑底:二季度是食品飲料行業傳統淡季，行業中報業績走勢將延續一季度趨勢，主要的業績彈性在下半年;詳細中報預測請參考正文行業中報展望。白酒行業15Q1迎來明確的業績拐點，中報將進一步確認行業反轉走勢:行業去年危機基本面觸底率先后，今年企業報表開始出現反轉走勢，今年一季報多數公司首次實現收入和凈利雙增長，二季報延續一季報趨勢，強化反轉的格局，由于去年是上市公司業績基數、市場調整和報表調整的集中消化期，今年行業下半年的業績較大，值得期待!大眾品淡季需求不旺，中報業績繼續筑底:CPI仍然在底部徘徊，大眾品公司去年上半年普遍業績基數高于下半年，今年一季度由于春節延后增速有所抬高，因此大眾品公司二季度收入增速繼續筑底，期待下半年伴隨CPI回升而改善。

4、風險提示：1)通縮風險下，終端消費持續走弱，企業業績回暖低于預期2)食品安全問題