國內啤酒行業格局

我國啤酒行業過去的三個階段，正在進入新階段

1990-1996年主要是區域性擴張階段，以青島啤酒、燕京啤酒為代表的龍頭企業開始走出省外，向所處核心省份之外進行擴張;

1996-2010年可以說是行業的市場整合階段，以外延擴張/并購為核心驅動力，成功的關鍵在于能否成功融合并實現協同效應、渠道的滲透和擴張以及產品質量、運營效率的提升。得益于華潤啤酒、青島啤酒、燕京啤酒、百威英博在這個階段的大量并購，市場集中度迅速提升，2008年時國內啤酒行業前四家企業華潤雪花、青島啤酒、燕京啤酒、百威英博所占市場份額已達到53%，華潤雪花成為行業龍頭，華潤啤酒的發展史無疑是一部啤酒并購史，2006年華潤產銷量超過青島啤酒，并從此保持行業產銷量第一。

2010-2014年則進入了優質化階段，包括產品的優質化和品牌建設，規模優勢推動經營杠桿效益，同時對中小啤酒商進行持續的并購整合。到2015年，已經形成華潤雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯5家龍頭公司，CR5已經達到73.7%，CR3達到58.2%。

2015年以后，中國的啤酒行業進入了一個新的階段。一方面隨著國內啤酒低端消費的大幅下滑造成行業整體25個月出現產量負增長，另一方面雖然CR5已經接近75%，但區域競爭仍然激烈，凈利率一直壓制在低位，噸價價值以及盈利能力與國際同行相比有非常大的差距。

與此同時，外部環境也在發生變化，2016年百威英博(ABI)以約1055億美元收購世界排名第二啤酒企業的薩博米勒(SAB Miller)，新的全球啤酒巨無霸誕生，新公司坐擁全球啤酒行業約46%的利潤和27%的銷量。百威英博放棄了薩博米勒原持有的華潤雪花49%股權，由華潤啤酒完成收購，華潤雪花啤酒成為華潤全資子公司。

中國的啤酒行業進入了一個新的階段，破局在于CR5向CR4，甚至是CR3變化。

我國啤酒行業CR5達到73.7%，龍頭競爭激烈

根據中國酒業協會的統計，到2016年6月我國規模以上的啤酒生產廠商共有460家;其中僅華潤雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯前五大啤酒廠商(CR5)占據了73.7%以上的市場份額，CR3達到58.2%;而對比國外CR3，我國啤酒廠商集中度與英國持平，低于日本、臺灣、法國以及美國等市場，與成熟市場相比行業集中度仍有一定差距。

同時，從我國前五大啤酒廠商市場份額來看，前三大啤酒廠商優勢明顯占比均達到15%以上。近年隨著受宏觀經濟影響啤酒行業銷量下滑，啤酒廠商之間業績差距較大，小型啤酒廠商面臨虧損，啤酒行業巨頭之間有望實現持續整合。對比國外，我國啤酒行業巨頭之間的整合將加劇，未來有望實現從CR5逐步向CR4甚至是CR3的轉變。