三、三百門檻，無力挑戰(zhàn)

困擾徽酒多年的一個重要痛點就是，始終無力挑戰(zhàn)300元以上的價格帶。這主要是由以下三個核心原因造成的。

一是，徽酒內(nèi)部激烈競爭，疲于百元上下價格帶的渠道拉鋸戰(zhàn)，拱手將300元以上價格帶送給省外品牌。

二是，徽酒向來“重營銷、輕品牌”，在黃金十年錯失品牌培育的良機，致使如今整體品牌力影響不足，在300元以上的產(chǎn)品并不受消費者認可，產(chǎn)品動銷難，培育成本高。

三是，徽酒本土深耕，但全國化有限，并且缺乏全國性品牌。一方面，沒有全國化，徽酒就沒有真正的戰(zhàn)略地位，無論是古井、口子還是迎駕，目前都只能算區(qū)域強勢酒企，戰(zhàn)略伸縮空間小。另一方面，沒有全國性品牌，徽酒產(chǎn)品定價的能力就較差，尤其是在300元以上，徽酒是沒有定價權的。

遠景咨詢認為，當前“全國名酒區(qū)域化，區(qū)域名酒全國化”沖突已經(jīng)凸顯。全國性名酒往往在中高端產(chǎn)品上表現(xiàn)的更為強勢。所以如何在300元以上價格帶迎接全國性名酒的沖擊，將是徽酒無法回避的課題。這就需要徽酒不斷提升品牌力來支撐產(chǎn)品結構的升級，避免產(chǎn)品升級后的消費者流失。

四、跟風好轉，三線回䁔

2016年整個白酒行業(yè)受益消費升級和中高端擴容，呈現(xiàn)分化回暖的的趨勢，徽酒板塊也呈現(xiàn)回暖趨勢。隨著消費的不斷升級和消費群體的擴容，古井、口子、迎駕等強勢酒企開始在中高端產(chǎn)品上發(fā)力，徽酒主流的競爭價格帶進行了一定程度的上移。這一方面減少了三線酒企在中低端產(chǎn)品上競爭的阻力，另一方面也為三線酒企讓出了部分的市場份額。

因此，在古井、口子、迎駕、宣酒等主流酒企業(yè)績的增長帶動下，徽酒三線酒企的業(yè)績也開始回暖。例如，皖酒集團完成全年銷售目標，增長20%左右。高爐家提前完成整體銷售目標，銷量達8.18億元，同比增長67%。文王完成既定銷售任務，增長10-20%。明光酒業(yè)戰(zhàn)略聚焦調(diào)整后，超額30%完成全年銷售任務。包河產(chǎn)品結構調(diào)整后，超額全年銷售任務，增長70%左右。緣酒實現(xiàn)了安徽、江蘇、江西三地市場共同發(fā)展與成長;還有金不換、古漕運、金裕皖等均在2016年實現(xiàn)了業(yè)績突破。

五、資本市場，或有新添

目前安徽已經(jīng)擁有古井貢酒、口子窖、迎駕貢酒、金種子酒四家白酒上市公司。一方面，安徽白酒產(chǎn)業(yè)的集中程度相對較高，排名前10的酒企銷售收入占安徽省白酒行業(yè)總收入的70%以上;另一方面，除了川貴板塊，徽酒板塊一向受資本青睞。那么未來徽酒板塊是否會新添新的上市公司呢?我們將從以下三個方面分析:

一是，2017年安徽省發(fā)布了《安徽省“十三五”食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，規(guī)劃稱將支持安徽省重點白酒企業(yè)的兼并重組，組建一批規(guī)模大、競爭力強的白酒企業(yè)集團。這一消息再度引發(fā)資本市場對“徽酒整合”的聯(lián)想。遠景咨詢認為，從板塊角度來說，徽酒有阜陽板塊、六安板塊、亳州板塊、淮宿板塊等。如果按照政府倡導的整合思路并且能夠形成板塊效應，那么不排除未來徽酒會在各板塊上新添若干新的白酒集團。

二是，2017年市場傳出老白干酒停牌是為了收購豐聯(lián)酒業(yè)下面的死家白酒資產(chǎn)。雖然至今雙方均未作正面回應，但是豐聯(lián)酒業(yè)將旗下4家酒企的股權集體“轉移”到文王酒業(yè)卻是事實。此舉也被業(yè)內(nèi)視為“兩手準備”：假設出售不成，也可以依靠文王注冊地安徽臨泉國家級貧困縣的優(yōu)勢來走IPO的道路。

三是，高爐家酒(徽酒集團)、皖酒、宣酒一直都有上市的渴望，也一直在籌謀IPO。同時，這三家企業(yè)發(fā)展的狀況也符合資本市場快速實現(xiàn)投資回報率的要求。遠景咨詢認為，主觀上，徽酒板塊的企業(yè)上市意愿強烈，對資本的接受程度也比其他板塊更高。這樣的需求，與資本的輸出愿望不謀而合。