時至今日，酒業已經經歷了五年的調整期，行業從最初的重構，已經逐步進入到后調整時代，那么，決定這個時期的宏觀背景是什么?第一，中國經濟正處于重整大經濟下的小高速小周期。第二，新舊動力轉換不足使調整期遠未結束。什么意思呢?就是我們現在整個中國經濟在重大調整里面有一個小的高速的回暖，這樣一個往上爬坡的小周期。第二我們整個新的增長動力和舊的增長動力轉換不足，比如新的第三產業，創新產業等等，跟舊的產業轉換時不足的。從目前來看，酒業的后調整期呈現出五大特征。

第一，頭羊回暖與多數徘徊。根據今年國家統計局發布2016年我國白酒行業的數據來看，1~12月，規模以上白酒企業累計完成銷售收入6125.74億元，同期增長10.07%;累計實現利潤總額797.15億元，同期增長9.24%;虧損企業累計虧損額10.54億元，同期下降15.92%，這從一定程度上表現了市場的回暖。那么這個行業是不是整體回暖呢?我們這個數據表現的還是頭羊帶動，上市企業帶動和龍頭帶動，而不是還在大面積徘徊。

從今年白酒上市企業陸續公布的2016年度報表來看，上市企業也是一路高歌，茅臺、五糧液、瀘州老窖的增長都達到了10%以上。很多人說行業是不是在回暖，其實離市場最近的經銷商應該感受最深，“春江水暖鴨先知”，其實際情況是：頭羊回暖，多數徘徊。茅臺、五糧液、瀘州老窖在回暖，也就是領頭羊在回暖，但是80%的企業還沒有回暖。我認為整個調整期遠沒有結束，還是處于后調整期階段。

第二，呈現出高速集中與兩極分化。酒業呈現出高速集中化的趨勢，這輪的集中化和以往不太一樣，高速集中化讓強者更強，弱者更弱。在酒行業主要向三個方向集中，一是全國名酒向一二線名酒集中，二是省級品牌向省級前三集中，三是區域品牌向區域龍頭集中，從這個現象來說，整個行業向新百億和舊百億集中。比方說老百億企業，如瀘州老窖、汾酒、郎酒，我認為它們過百億絕對不是問題，再加上一些準百億的酒企，比如牛欄山、古井貢、勁酒、劍南春、老村長，這樣的企業我認為他們有可能過百億，再加上已經過百億的如茅臺、五糧液、洋河，整個行業集中度會達到整個酒行業的40%~50%，可能會集中到排位在前20名的企業身上，也就是說有三千億的盤子會集中在百億或者七八十億以上的企業，這是高速集中的一個表現。

另外會出現兩極分化，就是未來酒廠的格局會分為兩類企業，一個是大而強，一個是小而美的。小而美的特點是小而強，如果一個縣有40萬人口，那么你的規模要過8000萬~1個億，不然沒有未來;一個600萬人口地級市要到3~5個億，甚至10個億，這才有未來的發展。

同時，也出現了增速分化，現在又出現了小高速、小風口的呈現，在戰略風口的企業，一些區域品牌在這幾年獲得了高速增長。包括一些光瓶企業小村外、一些區域性企業乾隆江南也呈現高速增長，大部分的增速還是持平在10%以內，另外的增速會超過行業的20%~30%，甚至50%，也會出現后面的拐點型企業，這是這個時代的特點。

第三，大整合與產融化。筆者認為，現階段是投資時代，也是資本時代。外來資本看好酒業，會并購一些有實力、有規模的酒廠，同行之間的并購案例也不少，這些資本上的整合會加速酒業的發展，產融化，就是產業資本和金融資本都會介入進來。產業資本進入后對原有的產業抗風險是長線投資，更有利于發展。另外我們酒業自身內部，像五糧液、茅臺這種千億規模的企業，它們有大量的利潤和資金，在這種情況下，或者它們會希望投資一些第二主業、第三主業，這樣會進一步加速酒業的整合和集中。衡水老白干十幾億收購了豐聯酒業，也是這階段的一個表現。

第四，確定性與非確定性。因為現在創舊和創新的時代并存，所以就存在著確定性和不確定性，確定性就是我們還在調整，調整期尚未結束，集中化是確定性，比如說渠道下沉、傳統渠道等都是確定性。由于處于整個經濟環境的調整期，有很多新的風口出現，比如互聯網+，這樣就出現了很多不確定性的因素，比如說B2B是不是能達成，這些能不能成為真正意義上的風口，比如說當年的預調酒，是不是曇花一現?是不是真的大風?是否具有可持續性的發展能力?這些都存在變量。

第五，新勢力與舊勢力的并存。當前，為何85%以上的企業還在徘徊，還在調整，是被新勢力沖擊的結果，比如說一些連鎖化、B2B、平臺化、社群化的新酒商，這些都是對渠道的變革性比較大，對老酒商的沖擊和擠壓，對傳統渠道的進一步分散，都是形成新舊勢力，新舊關系，包括新的品類的誕生，比如健康酒、進口酒等，形成一些新的上游企業，比如說中糧名莊薈為什么會高速發展，一是進口酒風口呈現，另外是連鎖化風口呈現，資本化風口呈現，都讓他趕上了。所以說新舊勢力的沖擊和反差，讓酒業出現了一些想像性和不確定性。