飛天茅臺、五糧液去年下半年價格為什么會上漲?白酒行業本輪大調整是否已結束?今年乃至未來十年，中國白酒發展會呈現怎樣的趨勢?長期關注白酒產業發展的資深戰略專家鐵犁在接受記者專訪時表示，看好未來十年中國經濟的發展，本輪白酒產業發展周期的低點已經過去，白酒行業已明顯復蘇，但未來行業仍將迎來一系列的大調整，并逐步向世界商業格局看齊。

看好未來十年國內經濟

鐵犁認為，看一個行業的發展，不能單純從行業自身來看，任何一個行業的發展都受制于外部宏觀經濟的變化。

在鐵犁看來，目前的中國，從政治到經濟，都迎來了一個全新的時代，中國的經濟，已逐步從過去幾年的低谷中走出來，未來十年，中國經濟將保持持續穩定的發展。但是，經濟整體向前發展，并不代表所有行業、所有人都能賺錢，經濟結構持續調整，只能是少數行業、少數人賺錢。當前還沒有形成新的產業熱點和消費熱點，經過幾年轉換期后，未來5年會形成新的熱點。

在這樣的宏觀背景下來關照白酒，就能很好地解釋一些現象和問題。比如去年下半年飛天茅臺、五糧液的輪番漲價，利潤上升，主要就是因為從去年下半年開始，新一輪投資開始啟動，帶動了商務消費需求，為茅臺、五糧液的漲價提供了支撐。

從這樣的角度來看中國白酒行業周期的發展，就基本可確定，2014年至2015年，是中國白酒本輪周期的低點，2016年已開始從低谷往上走。

一線酒企利潤明顯回升

從一線酒企近幾年的營收和利潤表現來看，也基本可印證上述論點。

貴州茅臺在2012年達到一個營收和利潤增長的高峰，凈利潤首次突破100億，達到133.08億元，利潤增幅高達52%，成就利潤方面的霸主。到2013年，利潤雖然仍然上漲，但增幅明顯下降，同比增長13.74%。到2014年和2015年，利潤增幅分別為1.41%和1%，利潤增幅進一步收窄。到了2016年，茅臺營收達到了398.56億元，增幅達19.16%，凈利潤達166.5億元，增幅達7.4%，已開始從低谷回升。

五糧液、洋河都經歷了一次過山車似的變化。2012年，五糧液營收和凈利潤都達到一個新高，分別為272.01億元和99.35億元。到2013年，營收降至247.16億元，利潤降至79.73億元。2014年，營收和利潤進一步下滑，達到本輪谷底，營收和凈利分別為210.11億元和58.35億元。到2015年，五糧液的營收和凈利開始緩慢回升，分別達到216.59億元和61.76億元。其2016年的年報還沒出來，但有消息稱，其營收和利潤均明顯上升，持續向好。

洋河也在2012年達到一個頂峰，營收和凈利分別達到172.70億元和61.54億元。2013年和2014年都是負增長，2015年開始從谷底回升，雙雙正增長。2016年其營收達到171.93億元，凈利達到58.13億元，接近2012年水平。

其他二三線酒企也差不多在2014年左右達到谷底，從2015年或2016年逐步從谷底回升。