川財周觀點

本周食品飲料龍頭股持續走弱，貴州茅臺、五糧液、雙匯發展等跌幅均超過3%，致整個食品飲料板塊有較大跌幅。涪陵榨菜、百潤股份及金達威等個股漲幅較好，主要是公司發布2017 年年報，業績或持續向好或明顯改善。從板塊來看，啤酒子板塊漲幅較大，因各地氣溫快速上升，需求旺季即將來臨，此外珠江啤酒、青島啤酒發布2017 年年報整體盈利改善明顯。目前，食品飲料板塊估值已經到了2015 年平均水平，預計后期大幅調整的可能性減弱，建議關注業績穩健的超跌個股及業績改善較大的個股。

市場表現

本周食品飲料板塊整體跌幅為1.31%，相較于上證綜指(0.51%)下浮了1.8個百分點。細分板塊中，啤酒、其他食品、黃酒漲幅較好，漲幅分別為6.92%、5.02%和1.96%。個股方面，涪陵榨菜(15.09%)、百潤股份(13.62%)及金達威(13.20%)漲幅最大。

關鍵指標

2018 年2 月我國葡萄酒進口量3.71 萬千升，同比減少5.35%;進口額1.93 億美元，同比減少0.7%。

2018 年2 月，中國進口啤酒3 萬千升，同比減少2.42%;金額為3646.5 萬元人民幣，同比增長5.36%。

行業動態

雀巢正式邁入有機嬰幼兒奶粉市場。近期，雀巢中國聯合京東共同宣布“卓淳能恩”3 全新上市，并在京東全面開啟線上銷售，代表著雀巢正式邁入有機嬰幼兒奶粉市場。(小食代)

公司動態

西藏發展(000752)：擬以自有資金出資人民幣752.57 萬元收購華信瑞晟持有的華信善達40%的股權。

會稽山(601579)：2017 年實現營業收入12.89 億元，比上年同期增加22.91%;歸屬于母公司所有者的凈利潤1.82 億元，比上年同期增加28.62%。

光明乳業(600597)：2017 年公司實現營業總收入216.72 億元，同比上升7.25%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤6.17 億元，同比上升9.60%。

珠江啤酒(002461)：2017 年擬10 轉10 派1 元;實現營業收入37.6 億元，同比增長6.23%，實現凈利潤1.85 億元，同比增長62.75%。

風險提示：食品安全問題;經濟增速下滑。