當前，白酒正處于新一輪上行周期，為適應市場需求，國內六大烈酒產區均加速了各自產能儲備與擴建。“十四五”期間，全國白酒產能規劃800萬千升，僅六大烈酒產區的擴容達到480萬千升，占到全行業60%份額。六大烈酒產區的產能競賽，奠定與確立了“十四五”白酒高景氣的基本盤。

除此之外，其他白酒香型的陜西寶雞、湖南常德等都在進行著各自產區的產能規劃。

一、白酒擴容的關聯反應

首先，白酒產能擴容進一步鞏固與強化企業優質基酒儲備，有利于在新一輪競爭中產能優勢發揮;其次，預計“十四五”末，上游的產能釋放將進一步加劇渠道承壓，高業績增速加快渠道割裂與分化;再次，白酒產能擴容推動產品演進，以適應不同層次的市場需求，促進產品體系改良優化;最后，白酒產能擴容深化品類多元與市場細分，助力老酒產業演進。

同時，六大烈酒產區產能擴容，將帶動行業迎來新一輪白酒繁榮，同步也加劇頭部資源競爭、市場擠出與生態重構。

二、產能是產品到產值轉化前提

白酒產能集結擴容是一種建立在企業層面的內部形態，折射出企業在國內經濟復蘇、消費升級背景下的戰略布局。

2022年2月25日，非遵義產區的某醬酒企業3萬噸醬香型白酒擴建項目開工儀式舉行。

以當前醬香型白酒噸酒10萬元測算，近年來遵義產區20萬千升產能擴容，就將增加200億元的產值。而且，就現階段醬酒市場價格而言，這個數值遠遠不止于此，甚至還要成倍成長。故此，白酒產能擴充其實就是構建企業可持續發展的重要戰略舉措。

誠然，從行業來看，產能與產值并不直接成正比關系。不是所有二、三線白酒企業都具備頭部企業的高轉化值與高轉化率。正是如此，這也將為行業的“優勝劣汰”與個別企業的“彎道超車”提供可能。

徐廣生分析，產能是產品到產值轉化前提，白酒產能的轉化，其實就是白酒進化的過程表現。

三、當前年份老酒市場表現

徐廣生認為，老酒產業周期是中國經濟運行周期、產業周期、產品周期與消費周期的復合疊加。其完整呈現了當代中國白酒發展演變的進化軌跡，具有較為明顯的時代特征與產業圖譜。

年份老酒市場的升溫，底層邏輯是消費升級，核心就是產品的升級換代。

從當前來看，老酒的認知度、場景化與市場面已經完全形成。

首先，名酒市場已經全面激活，名酒、老酒消費蔚然成風，“喝好到喝老”的認知切換已經完成;其次，企業有所動作，從劍南春2007年年份酒揮發鑒定研究，到近年茅臺、瀘州老窖等行業領袖年份酒信息的釋放，促使酒類企業的老酒庫存公開化;再次，相關規范標準出臺。

2019年中酒協《白酒年份酒團體標準》頒布實施，為老酒市場健康發展起到積極的指引作用。

《中國酒業“十四五”發展指導意見》也提出，“十四五”期間要做好陳年白酒市場開發，建立更加科學規范的老酒鑒定標準和流程，持續提升老酒鑒定水平，系統梳理老酒鑒定知識體系、理論體系和技術體系，加強老酒鑒定復合型專業人才培育，深挖老酒品質價值、文化價值和藝術價值，強化老酒知識科普，促進老酒市場交易走上一條依法規范、高標準、嚴要求的發展之道，助力陳年白酒市場超千億目標;最后，資本市場與關聯板塊對老酒關注的活躍度增強。

歌德盈香、阿里拍賣等酒類平臺入局，進一步保證了老酒流通安全，推進老酒流通體系日趨完善，成為老酒市場的重要推手。

相關行業數據表明，2021年中國老酒市場已達千億。雖然這個數值占比不及白酒年度營收兩成，但份額還在持續遞增。

核心產區白酒集群“增壓蓄水”式產能擴容與“風卷殘云”式市場收割同時，其實正在孕育一個全新老酒產業的誕生。

四、老酒步入產業初期，產業演進需要時間老熟

從2019年開始，中酒協已經啟動了年份白酒認證體系，先后對湖南產區、貴州產區的相關企業完成認證。不過也有媒體提出質疑，市場除個別川酒企業自導自演老酒概念外，行業所提及的老酒升溫，在市場端的老酒場景并未高頻呈現。

究其原因老酒尚在產業初期，老酒市場培育是一個漫長的周期，品牌瘦身、高端擴容階段背景下，名酒主銷商品的紅利還在持續強力釋放，沒有哪一個企業愿意義務為另一個企業去做口感培育，靜觀其變的企業心態符合市場邏輯。

此外，老酒戰略的規劃并非常態化產品運作，當前推行“雙產品”策略必然會分散企業現有資源、影響聚焦。故此，認證年份白酒行業定義與瓶貯年份白酒市場完全認同轉換需要較長時間普及。

徐廣生強調，當前白酒產能擴容與老酒市場興起互為因果。

首先，白酒產能擴容傳導是相對的，未來產能的釋放也必將圍繞產業鏈主系統進行;其次，白酒產能擴容傳導是關聯性的，產能將通過產品這個載體、通過渠道到消費者輸出其價值表達;再次，白酒產能擴容傳導是規律性的，上行周期的趨勢過后必然會迎來下行階段;最后，白酒產能擴容傳導是周期性的，此輪產能的上行到下行周期過程，也是上游生產企業迎來繼白酒“黃金十年”之后的再次歷史機遇期。

未來一段時間，頭部白酒企業將在現有產品體系上如何進行優化尚存確認，產能周期、庫存周期與市場周期性的供需平衡或供需失衡還有待驗證。

盡管當前線上酒類電商、直播賣酒端口已經全面打開，線下的“名酒進名企”、“宴席推介”如火如荼。但可以確認的是，這些應急渠道還遠遠不能承載未來海量白酒產能的壓力釋放，高端名酒的天花板也不可能無限度持續拉升，白酒所能改良的品類與方向，老酒市場將會賦予與承擔更大的使命。

徐廣生認為，年份老酒是白酒品類未來走向的重要細分賽道與釋放出口，白酒集結產能擴容將加快、加速老酒產業化進程。(原標題：徐廣生：白酒擴容有助老酒演化)